20180924-华泰证券-融资融券周报_上周市场上涨_两融余额下行_8页_782kb

报告摘要

金工研究/量化投资周报总结（2018年09月25日）

核心内容概览

市场表现：上周A股市场整体呈现反弹趋势，上证综指和深证成指分别上涨4.32%和3.64%。其中，大盘指数（如上证50、沪深300）表现优于小盘指数（如中证500），分别上涨6.11%、5.19%和2.89%。
两融余额变化：截至9月21日，沪深两市融资余额为8263.54亿元，较前一周减少114.60亿元，周环比增速为-1.39%；融券余额为78.18亿元，较前一周增加5.55亿元，周环比增速为7.10%。两融交易额占A股市场成交额比例一周均值为7.77%，比前一周上升0.35%。
ETF市场情况：ETF融资融券余额为869.33亿元，周环比减少1.05%。融资净买入额前二名为国泰中证军工ETF（156.22万元）和南方MSCI国际通ETF（122.86万元），其中国泰中证军工ETF为唯一融资净流入的ETF。
行业融资情况：上周仅有1个行业出现融资净流入，相比前一周减少了2个。融资净流入额排名前五的行业为石油石化、国防军工、农林牧渔、交通运输、纺织服装；后五为食品饮料、银行、非银行金融、房地产、医药。
个股融资融券数据：融资净买入额为正的股票有276只，占比29.1%。融资净流入额排名前十的股票包括太钢不锈、顺鑫农业、大秦铁路等；融资余额周环比增速排名前十的股票包括东方集团、恒邦股份、一拖股份等；融资净流入额排名后十的股票包括贵州茅台、格力电器、京东方A等；融资余额周环比增速排名后十的股票包括天音控股、今世缘、新华保险等。
两融交易额占比：两融交易额占成交额比排名前十的股票包括东方集团（56.03%）、恒邦股份（37.19%）、一拖股份（35.39%）等。
两融余额占流通市值比：排名前十的股票包括全柴动力（24.03%）、蒙草生态（20.83%）、数码科技（20.72%）等。
风险提示：两融余额变化趋势不能完全预测股市走向，投资需谨慎。两融数据仅覆盖部分股票，对市场整体行情的解释能力有限。

主要观点

市场反弹与风格分化：上周A股市场出现反弹，但融资余额整体下行，显示市场情绪偏谨慎。大盘股表现优于小盘股，表明资金更偏好大盘蓝筹股。
ETF市场表现：ETF市场整体融资余额下降，但部分行业ETF（如军工、MSCI国际通）受到资金青睐，融资净买入额居前。
行业偏好变化：上周融资净流入行业数量减少，显示市场对部分行业信心不足。石油石化、国防军工等传统行业表现较好，而医药、食品饮料等消费行业表现较差。
个股分化明显：融资净流入和融资余额变动显示个股表现分化，部分个股（如太钢不锈、顺鑫农业）受到明显资金流入，而其他如贵州茅台、格力电器则出现融资净流出。
两融数据参考价值有限：两融数据虽然可以作为市场情绪的参考，但其覆盖范围有限，不能完全代表市场整体走势。

关键信息

市场指数：
- 上证综指：2797.5点，上涨4.32%
- 深证成指：8409.2点，上涨3.64%
- 上证50：2573.6点，上涨6.11%
- 沪深300：3410.5点，上涨5.19%
- 中证500：4805.2点，上涨2.89%
两融余额：
- 融资余额：8263.54亿元，周环比增速-1.39%
- 融券余额：78.18亿元，周环比增速7.10%
- 两融交易额占A股成交额比例：7.77%
ETF融资情况：
- 融资净买入额前二名：国泰中证军工ETF（156.22万元）、南方MSCI国际通ETF（122.86万元）
- 融资融券余额：869.33亿元，周环比减少1.05%
行业融资净流入：
- 前五：石油石化、国防军工、农林牧渔、交通运输、纺织服装
- 后五：食品饮料、银行、非银行金融、房地产、医药
个股融资净流入排名前十：
- 太钢不锈（11,461.46万元）
- 顺鑫农业（10,087.62万元）
- 大秦铁路（9,445.98万元）
- 中兴通讯（7,913.58万元）
- 亨通光电（7,725.34万元）
- 海康威视（7,050.32万元）
- 康恩贝（6,898.66万元）
- 嘉化能源（6,866.89万元）
- 盛屯矿业（6,580.06万元）
- 东方集团（6,611.03万元）
个股融资余额周环比增速排名前十：
- 长春燃气（32.06%）
- 中炬高新（20.45%）
- 顺鑫农业（19.92%）
- 通威股份（19.22%）
- 嘉化能源（13.75%）
- 方大特钢（13.31%）
- 美都能源（12.44%）
- 康恩贝（11.69%）
- 京东方A（-3.18%）
- 海螺水泥（-14.38%）

评级说明

行业评级：
- 增持：行业股票指数超越沪深300指数
- 中性：行业股票指数与沪深300指数持平
- 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数
公司评级：
- 买入：股价超越基准20%以上
- 增持：股价超越基准5%～20%
- 中性：股价相对基准波动在-5%～5%之间
- 减持：股价弱于基准5%～20%
- 卖出：股价弱于基准20%以上

联系信息

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