20181023-财富证券-融资融券周报第174期_两融余额和融资买入额均环比下降_7页_430kb

报告摘要

策略点评总结

核心内容

本报告为《融资融券周报第174期》，发布于2018年10月23日，主要分析了当前两融市场资金流向及市场策略观点。报告指出，两融余额和融资买入额均出现环比下降，但市场整体在政策支持下表现出一定的回暖迹象。

主要观点

两融市场整体情况：截至2018年10月19日，深沪两市两融余额为7721.50亿元，环比下降3.51%。融资买入额总计887.17亿元，环比下降20.23%，融资净买入额为-282.11亿元，表明市场资金流出压力较大。
市场策略观点：尽管上周市场前四天跌幅较大，上证综指跌破2500点，但高层集中发力维稳，周五市场应声上涨收复2500点。报告认为，A股大概率处于“震荡筑底”阶段，估值已处于历史底部区间，下跌空间有限。同时，国内减税促投资和消费的措施逐步落地，有助于市场稳定。建议投资者在控制仓位的前提下，关注三、四季度业绩增长稳定、已充分调整、低估值的公司。
政策支持：证监会缩短IPO被否企业重组上市间隔期至6个月，国务院金融稳定发展委员会强调政策落实，稳定市场信心，鼓励长期资金入市，促进国企改革和民企发展，扩大开放等。

关键信息

两融资金流向

行业流向：
- 融资买入额占成交额比排名前5行业：钢铁（12.58%）、非银金融（10.14%）、房地产（9.70%）、银行（9.66%）、计算机（8.20%）。
- 两融余额占流通市值比排名前5行业：综合（4.76%）、有色金属（4.23%）、通信（3.65%）、计算机（3.36%）、国防军工（2.81%）。
个股流向：
- 融资买入额占成交额比排名前10个股：特锐德（43.86%）、中远海科（32.92%）、长虹华意（32.51%）、澳柯玛（32.23%）、陕西金叶（30.78%）、海欣股份（29.94%）、鄂武商A（28.88%）、创元科技（28.14%）、时代出版（27.66%）、广东明珠（27.65%）。
- 两融余额占流通市值比排名前10个股：蒙草生态（24.42%）、恒泰艾普（23.79%）、全柴动力（23.39%）、数码科技（21.88%）、和佳股份（21.76%）、鹏博士（20.29%）、创元科技（20.17%）、亚通股份（20.14%）、中国中期（19.81%）、广东明珠（19.68%）。
- 融资余额环比增幅排名前10个股：陕西金叶（14.55%）、齐峰新材（14.43%）、宜华生活（11.86%）、海马汽车（9.98%）、云南城投（9.93%）、宝新能源（9.72%）、安凯客车（9.24%）、兰花科创（8.97%）、中润资源（8.36%）、贵阳银行（8.04%）。
- 融券余额环比增幅排名前10个股：陕西金叶（55,357.93%）、洲际油气（23,194.72%）、江苏阳光（4,287.84%）、渤海金控（2,180.23%）、得润电子（2,000.00%）、吉视传媒（1,492.21%）、粤电力A（1,392.54%）、江中药业（1,300.13%）、宋都股份（537.68%）、特变电工（525.68%）。

重点关注两融标的

万科A：期间净买入额-11469万元，两融余额占流通市值比例1.14%，融资融券余额238044万元，流通市值2097亿元，PE 8，PB 1.8，所属行业房地产。
中信证券：期间净买入额-30939万元，两融余额占流通市值比例4.71%，融资融券余额710739万元，流通市值1513亿元，PE 15，PB 1.2，所属行业非银金融。
科士达：期间净买入额-2401万元，两融余额占流通市值比例8.32%，融资融券余额28069万元，流通市值36亿元，PE 9，PB 1.5，所属行业电气设备。
云铝股份：期间净买入额-6948万元，两融余额占流通市值比例8.23%，融资融券余额80601万元，流通市值105亿元，PE 19，PB 1.1，所属行业有色金属。
际华集团：期间净买入额-1789万元，两融余额占流通市值比例3.21%，融资融券余额46840万元，流通市值146亿元，PE 31，PB 0.8，所属行业纺织服装。
中信银行：期间净买入额155万元，两融余额占流通市值比例0.25%，融资融券余额46248万元，流通市值1955亿元，PE 6，PB 0.8，所属行业银行。
中国平安：期间净买入额-37193万元，两融余额占流通市值比例2.73%，融资融券余额1941701万元，流通市值7108亿元，PE 12，PB 2.4，所属行业非银金融。
比亚迪：期间净买入额5160万元，两融余额占流通市值比例2.86%，融资融券余额153803万元，流通市值853亿元，PE 45，PB 2.4，所属行业汽车。
宇通客车：期间净买入额-346万元，两融余额占流通市值比例1.31%，融资融券余额34991万元，流通市值266亿元，PE 9，PB 1.8，所属行业汽车。

风险提示

贸易战风险：国际形势不确定性增加，可能对市场产生影响。
海外市场风险：海外市场波动可能传导至国内市场。
经济大幅回落风险：国内经济基本面变化可能影响市场表现。

投资评级系统说明

股票投资评级：以报告发布日后的6-12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。
- 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上。
- 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%。
- 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%。
- 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上。
行业投资评级：
- 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上。
- 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%。
- 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上。