20210927-安信证券-汽车_8月交强险数据深度分析_比亚迪_广汽_长城表现亮眼_26页_649kb

8月交强险数据深度分析总结

核心内容概述

2021年8月，新能源乘用车交强险上险数达到22.7万辆，同比增长147.4%，环比增长6.9%。新能源乘用车渗透率提升至15.0%，较2021年1-8月的10.9%进一步增长。比亚迪以50435辆的上险数蝉联车企冠军，五菱宏光Mini EV以32785辆稳居车型榜首。

主要观点

• 新能源乘用车快速增长：8月新能源乘用车上险数同比增长147.4%，其中纯电动车和插电混动车分别增长137.6%和189.8%，显示新能源市场持续扩张。
• 渗透率显著提升：新能源乘用车渗透率从1-8月的10.9%提升至8月单月的15.0%，表明新能源车在市场中的占比不断上升。
• 城市渗透率差异明显：一线城市新能源车渗透率最高，达到29.0%，其次是三亚、海南省直辖、海口等城市，渗透率超过40%。而四线及以下城市渗透率最低，仅为8.6%。
• 非限行限购城市表现突出：8月非限行限购城市新能源渗透率为11.9%，而限购城市为28.8%，限行城市为13.8%，显示政策对新能源车销售影响显著。
• 租赁市场渗透率高：8月租赁端新能源车渗透率高达72.3%，非营运车辆占比也有所上升，显示新能源车在租赁市场中的广泛应用。
• 比亚迪、广汽、长城表现亮眼：比亚迪8月新能源车上险数同比增长372.7%，占比达78%；广汽埃安上险数达11914辆，同比增长93.2%；长城欧拉品牌上险数重回万辆，同比增长213.6%。

关键信息

新能源乘用车数据

• 总上险数：22.7万辆，同比增长147.4%，环比增长6.9%。
• 纯电动车：17.7万辆，同比增长137.6%，环比增长4.9%。
• 插电混动车：5.0万辆，同比增长189.8%，环比增长14.4%。
• 1-8月累计：142.6万辆，新能源渗透率10.9%。

城市渗透率分布

• 一线、二线、三线、四线及四线以下城市：新能源渗透率分别为29.0%、14.7%、14.0%、10.7%、8.6%。
• 非限行限购、限购、限行城市：新能源渗透率分别为11.9%、28.8%、13.8%。
• TOP10渗透率城市：三亚、海南省直辖、海口、柳州、濮阳、深圳、崇左、驻马店、来宾、洛阳，渗透率分别为47%、41%、39%、39%、38%、36%、32%、32%、31%、31%。

车企表现

• 车企排名：比亚迪（50435辆）、上汽通用五菱（34769辆）、长城汽车（13140辆）、广汽埃安（11914辆）、上汽集团（9794辆）。
• 车型排名：五菱宏光Mini EV（32785辆）、比亚迪秦PLUS DM（11518辆）、理想ONE（9394辆）、长城欧拉黑猫（8458辆）、奇瑞小蚂蚁（6594辆）。

比亚迪表现

• 新能源车占比：78%。
• 汉EV和汉DM：合计上险8959辆，环比增长6.7%。
• 秦PLUS DM：上险数首次破万，达11518辆，环比增长59.7%。
• 宋PLUS DM：上险数为5176辆，环比下降13.9%。

广汽埃安表现

• 上险数：11914辆，同比增长93.2%，环比增长11.8%。
• C端占比：61.3%，显示其在私人市场中的影响力增强。
• 车型表现：埃安S（6055辆）、埃安Y（2936辆）、埃安V（2781辆）。

欧拉表现

• 上险数：13129辆，同比增长213.6%，环比增长83.1%。
• 车型表现：欧拉黑猫（8458辆）、欧拉好猫（3382辆）、欧拉白猫（1265辆）。
• 非限行限购城市占比：欧拉黑猫达53.8%，好猫达41.4%，白猫达48.9%。

特斯拉表现

• 上险数：2802辆，同比下降75.7%，环比下降68.9%。
• Model3和ModelY：分别上险1273辆和1529辆，主要分布在一二线城市。

造车新势力表现

• 小鹏：上险数6945辆，同比增长156.9%，环比下降10.2%。
• 理想：上险数9394辆，同比增长246.6%，环比增长6.5%。
• 蔚来：上险数6476辆，同比增长64.4%，环比下降19.6%。
• 二线新势力：哪吒（6038辆）、零跑（4777辆）、威马（3144辆），分别同比增长508.7%、551.7%、133.4%。

投资建议

• 重点推荐：比亚迪（002594，目标价360元，买入-A）、广汽集团（601238，目标价27.9元，买入-A）、长城汽车（601633，目标价72元，买入-A）。
• 投资理由：比亚迪新能源车销量持续增长，广汽埃安销量创新高，长城欧拉在非限行限购城市表现优异，具备较大的增长潜力。

风险提示

• 补贴退坡：新能源补贴大幅退坡可能影响销量增长。
• 芯片短缺：行业芯片短缺可能导致新能源车销量不及预期。
• 新车型表现：新车型推进速度若不及预期，可能影响整体销量增长。

图表目录（摘要）

• 图1：2019-2021乘用车上险数
• 图2：2019-2021新能源乘用车上险数
• 图3：2019-2021纯电动乘用车上险数
• 图4：2019-2021插电混动乘用车上险数
• 图5：2019-2021M8新能源乘用车上险数及渗透率
• 图6：2019-2021年各线城市新能源乘用车占比
• 图7：2019-2021年各线城市新能源乘用车渗透率
• 图8：2019-2021年限行限购城市新能源乘用车占比
• 图9：2019-2021年限行限购城市新能源乘用车渗透率
• 图10：2021年8月新能源交强险TOP10城市
• 图11：2021年8月新能源渗透率TOP30城市
• 图12：2021年8月深圳市新能源热销车型TOP10
• 图13：2021年8月上海市新能源热销车型TOP10
• 图14：2021年8月柳州市新能源热销车型TOP10
• 图15：2021年8月洛阳市新能源热销车型TOP10
• 图16：2020-2021年非营运和租赁的新能源乘用车占比
• 图17：2020-2021年非营运和租赁的新能源乘用车渗透率
• 图18：2021年8月租赁端新能源热销车型TOP10
• 图19：2021年8月新能源车企交强险TOP10
• 图20：2021年8月新能源车型交强险TOP10
• 图21：2021年8月非限行限购城市新能源车型交强险TOP10
• 图22：2021年8月限购城市新能源车型交强险TOP10
• 图23：2021年8月限行城市新能源车型交强险TOP10
• 图24：2020-2021比亚迪乘用车上险数
• 图25：2020-2021比亚迪新能源乘用车上险数
• 图26：2021年1-8月比亚迪乘用车分类型上险数
• 图27：2021M1-M8比亚迪汉EV和汉DM上险数
• 图28：2020-2021比亚迪汉城市层级分布
• 图29：2020-2021比亚迪汉限行限购城市分布
• 图30：2021年8月汉EV交强险TOP10城市
• 图31：2021年8月汉DM交强险TOP10城市
• 图32：2021年3-8月秦PLUS DM和宋PLUS DM上险数
• 图33：2021年8月比亚迪重点新能源车城市层级分布
• 图34：2021年8月比亚迪重点新能源车限行限购城市分布
• 图35：2021年8月秦PLUS DM交强险TOP10城市
• 图36：2021年8月宋PLUS DM交强险TOP10城市
• 图37：2020-2021广汽埃安上险数
• 图38：2020M7-2021M8广汽埃安分车型上险数
• 图39：2021M8广汽埃安车型非营运和租赁占比
• 图40：2020-2021M8埃安使用性质分布
• 图41：2021年8月埃安S交强险TOP10城市
• 图42：2021年8月埃安Y交强险TOP10城市
• 图43：2020-2021欧拉品牌上险数
• 图44：2021年1-8月欧拉各车型上险数
• 图45：2021年8月欧拉各车型的限行限购城市分布占比
• 图46：2021年8月欧拉各车型的城市层级分布占比
• 图47：2021年8月欧拉黑猫交强险TOP10城市
• 图48：2021年8月欧拉好猫交强险TOP10城市
• 图49：2020-2021特斯拉上险数
• 图50：2021年1-8月特斯拉分车型上险数
• 图51：2021年8月特斯拉车型的城市层级分布
• 图52：2021年8月特斯拉车型的限行限购城市分布
• 图53：2021年8月Model3交强险TOP10城市
• 图54：2021年8月ModelY交强险TOP10城市
• 图55：2020-2021小鹏上险数
• 图56：2021年1-8月小鹏分车型上险数
• 图57：2020-2021M8小鹏P7限行限购城市分布
• 图58：2021年8月小鹏P7交强险TOP10城市
• 图59：2020-2021理想上险数
• 图60：2020-2021M8理想ONE限行限购城市分布
• 图61：2021年8月理想ONE交强险TOP10城市
• 图62：2020-2021蔚来上险数
• 图63：2021年1-8月蔚来分车型上险数
• 图64：2021年1-8月蔚来ES6限行限购城市分布
• 图65：2021年8月蔚来ES6交强险TOP10城市
• 图66：2020M7-2021M8哪吒汽车分车型销量
• 图67：2020M7-2021M8零跑汽车分车型销量
• 图68：2020M7-2021M8威马汽车分车型销量
• 图69：2020-2021M8威马汽车分使用性质分布