20221204-财通证券-计算机行业投资策略周报_叙事宏大的数据要素流通_当前处于什么阶段__13页_1mb

数据要素流通市场发展总结

核心内容

数据要素作为数字经济时代的重要生产要素，正在成为推动经济增长的关键力量。在政策推动和技术进步的双重作用下，我国数据要素流通市场正处于快速发展初期，预计市场规模将在2025年突破1749亿元，年复合增长率达21%。市场的发展不仅关乎经济增长，也对国家安全、社会治理、产业发展等方面产生深远影响。

主要观点

• 数据要素的重要性：数据要素对经济增长具有重要贡献，其投入产出弹性远高于传统生产要素，尤其在信息传输、软件和信息技术服务业表现最为显著。
• 数据流通的潜力：数据要素流通市场将为各行业带来新的发展机遇，尤其在政务、医疗、金融等关键领域，数据的价值将被进一步挖掘。
• 发展阶段与挑战：当前数据要素流通市场仍处于发展初期，需解决数据确权、安全合规、技术标准等关键问题，以保障数据高效、有序、安全地流通。
• 技术与政策双轮驱动：数据安全技术（如隐私计算、零信任、区块链）和政策法规（如《数据安全法》《个人信息保护法》）是推动数据要素流通市场发展的核心要素。

关键信息

市场表现

• 本周A股市场迎来普涨，计算机板块表现突出，涨幅达3.49%，跑赢沪深300指数0.97个百分点。
• 计算机板块在信创和数字要素市场化主题的带动下持续走强，成为市场关注的焦点。

数据要素的经济价值

• 数据要素对2021年中国GDP增长贡献率为14.7%，贡献度为0.83个百分点。
• 数据要素对经济增长的贡献与第一次工业革命时期的新生产要素相似，其影响具有历史意义。

市场规模预测

• 我国数据要素市场规模预计从2021年的815亿元增长至2025年的1749亿元，年复合增速达21%。
• 数据要素市场包含数据采集、存储、加工、交易、分析、生态保障六大模块，不包括数据应用。

数据流通的核心环节

• 数据要素流通市场分为五大环节：数据权利、数据登记、数据定价（收益分配）、数据交易、数据监管（安全合规）。
• 国家正通过政策、法规、标准、技术等多方面推动数据要素流通体系的建立。

数据安全的重要性

• 数据安全是数据流通的最基本保障，需通过技术手段（如隐私计算、区块链、数据水印）实现数据的合规、安全、高效流通。
• 目前大数据安全保障项目占比仅为2.25%，未来提升空间巨大。

政务大数据的发展前景

• 政务大数据是数据要素流通后首要应用领域，国家推动“全国一体化政务大数据体系建设”，鼓励数据共享与应用。
• 政务IT厂商有望从“静态”解决方案提供商向“动态”数据服务商转型，实现商业模式升级。

医疗数据的整合价值

• 医疗数据整合有助于提升疾病预防、慢性病护理、疫情精准防控、医药研发等领域的效率。
• 建议关注具备医疗信息系统整合能力的公司，如卫宁健康、嘉和美康。

关键领域建议关注

• 网络安全：安恒信息、启明星辰、奇安信等公司持续布局数据安全领域。
• 底层软硬件国产化：纳思达、中国软件、星环科技、金山办公、中科曙光、龙芯中科、海光信息等公司代表核心底层软硬件国产化方向。
• 国资云：深桑达、太极股份、易华录等公司有望成为数据要素流通的基础设施。
• 政务大数据：德生科技、税友股份、博思软件、新点软件、中科江南、美亚柏科等公司是政务IT领域的重点标的。
• 医疗IT：卫宁健康、嘉和美康等公司具备医疗数据整合与分析能力。

风险提示

• 政策落地不及预期：数据要素市场化仍处于顶层设计阶段，若政策执行不力，可能影响市场发展。
• 下游支出不及预期：地方政府作为重要客户，若财政支出不及预期，可能影响基础设施建设。
• 新冠疫情扰动：疫情持续可能对物流、人员流动等产生不利影响，进而影响行业的发展。

投资评级

• 行业评级：看好，数据要素流通市场具有广阔前景。
• 公司评级：根据相对指数涨幅，可对相关公司进行买入、增持、中性、减持等不同评级。

结论

数据要素流通市场正处于快速发展初期，其作为新的核心生产要素，将在未来对经济和社会发展产生深远影响。当前应重点关注网络安全、底层软硬件国产化、政务大数据、医疗IT等核心领域，同时警惕政策、财政支出及疫情等潜在风险。