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抉择时刻——欧美央行年中大戏总结

核心内容概述

本文聚焦于2018年6月欧美央行的货币政策动向及全球贸易摩擦对汇率和贵金属市场的影响。重点分析了美联储、欧央行、英国央行的政策预期，以及意大利政治风波、中美贸易关系、G7贸易摩擦等事件对市场情绪和走势的影响。同时，结合技术分析和关键数据，为下周市场走势提供前瞻与策略建议。

主要观点

1. 欧美央行“对决”对市场的影响

• 美联储：6月14日将召开议息会议，市场普遍预期将加息。近期对年内加息4次的预期升温，若点阵图出现偏向加息3次的情况，美元将面临回调压力；反之，若加息4次预期占优，美元仍可能维持强势。
• 欧央行：6月将讨论缩减QE的可能，但无明确结论，定论可能延后至7月。尽管欧元近期因市场预期而反弹，但欧央行调整QE的底气不如美联储，经济数据表现不佳，政治风险（如意大利与欧盟的矛盾）仍可能对欧元构成压力。
• 英国央行：英国脱欧僵局持续，政治波动可能影响英镑走势。下周将审议脱欧法案修正案，若“软退欧”修正案通过，可能缓解英镑压力，但也会削弱首相梅的权威。

2. 市场走势分析

• 美元指数：近期下跌0.69%，技术面显示可能形成头肩顶形态，上方阻力位在93.8至94.3之间。若美联储超预期“鹰”派，可能突破该区间；否则，美元指数可能继续承压。
• EURUSD：欧元兑美元上涨0.93%，技术支撑位在1.16至1.15之间，阻力位在1.193至1.205之间。意大利政治风波缓解，欧元走势有望企稳。
• GBPUSD：英镑兑美元上涨0.46%，支撑位在1.33至1.31之间，阻力位在1.37至1.38之间。脱欧进展和经济数据表现将是关键。
• USDJPY：美元兑日元微涨0.03%，但面临贬值压力。日元因G7贸易摩擦获得一定避险支撑，但美债收益率震荡限制其上涨空间。
• 澳元兑美元：澳元上涨，但面临技术阻力0.767。若美加贸易关系缓和，澳元可能转为下跌。
• 伦敦金：黄金走势纠结，受美元指数和美债收益率影响，技术面显示下方支撑在1285美元/盎司，若跌破可能进一步下探至1270。
• 伦敦银：白银表现相对亮眼，突破20周均线受阻于60周均线，技术支撑在16.5美元/盎司，阻力在16.9美元/盎司。

关键信息

1. 一周行情回顾

• 美元指数：下跌0.69%，年初至今上涨1.84%。
• EURUSD：上涨0.93%，年初至今下跌2.40%。
• GBPUSD：上涨0.46%，年初至今下跌1.34%。
• USDJPY：微涨0.03%，年初至今下跌2.44%。
• 伦敦金：上涨0.43%，年初至今下跌1.42%。
• 伦敦银：上涨2.26%，年初至今下跌2.42%。

2. 市场动态

• 中美贸易关系：中兴事件达成和解，中美贸易谈判取得阶段性进展，但美国对进口商品的调查和制裁可能进一步缩小贸易赤字。
• 意大利政治风波：意大利组建民粹政府，可能引发与欧盟的财政政策冲突，但不会退出欧元区。
• G7贸易摩擦：贸易摩擦升温，日元和贵金属获得避险支撑。
• 新兴市场压力：美元流动性收紧对土耳其、印度、巴西等新兴市场造成冲击，部分国家货币贬值压力加剧。

3. 技术分析要点

• 美元指数：技术面显示可能形成头肩顶形态，上方阻力在93.8至94.3之间。
• EURUSD：支撑位在1.16至1.15之间，阻力在1.193至1.205之间。
• GBPUSD：支撑位在1.33至1.31之间，阻力在1.37至1.38之间。
• USDJPY：支撑在108.6至107.8之间，阻力在110.83至112之间。
• 伦敦金：支撑位在1285美元/盎司，若跌破可能进一步下探至1270。
• 伦敦银：支撑位在16.5美元/盎司，阻力在16.9美元/盎司。

下周关注重点

• 美联储议息会议（6月14日）：关注加息决策及对经济预期的调整。
• 欧央行议息会议（6月14日）：讨论缩减QE的可能，但无明确结论。
• 特金会（6月14日）：中美贸易关系的后续发展将影响市场情绪。
• G7贸易关系：关注各国贸易摩擦的缓和或升级。
• 英国脱欧法案审议（6月11日-6月15日）：影响英镑走势及政治稳定性。
• 关键经济数据：包括5月失业率、CPI、PPI、零售销售等，对货币走势有重要影响。

策略建议

• 美元指数：关注美联储加息后美元走势，警惕“买预期卖事实”情形。
• EURUSD：欧元走势取决于欧央行政策动向及意大利政治局势。
• GBPUSD：若英国经济数据回暖且脱欧取得进展，英镑有望突破阻力继续升值。
• USDJPY：短期面临贬值压力，但日元因避险情绪仍有一定支撑。
• 澳元兑美元：短期上涨空间有限，若美加贸易关系缓和，可能转为下跌。
• 伦敦金：短期承压，需关注美元指数和美债收益率变化。
• 伦敦银：短期可能调整，需关注供需变化及市场情绪。

其他市场动态

• 离岸美元市场：流动性偏紧，3个月LIBOR维持在2.32%左右，利差有所收敛。
• 美国国债市场：下周将拍卖3年期、10年期和30年期国债，关注对市场流动性和债券曲线的影响。
• 贵金属市场：黄金和白银均面临方向选择，需密切关注美元走势和市场情绪变化。

总结

本周欧美央行政策预期与全球贸易摩擦成为市场关注的焦点。美元指数受美联储加息预期影响出现震荡，欧元因欧央行可能缩减QE而反弹，英镑则因脱欧僵局而承压。黄金和白银走势纠结，受美元和美债收益率影响较大。下周关键事件包括美联储和欧央行议息会议、特金会以及英国脱欧法案审议，将对市场走势产生重要影响。技术分析显示，部分货币对面临方向选择，需密切关注关键支撑与阻力位。