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股指战情总结——“非美央行的‘反击’”

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，日期为2022年9月29日，主要分析了当前股指的走势及背后的宏观与资金驱动因素。报告指出，近期市场资金面偏空头，外资净流入减少，对股市形成一定压力。同时，非美央行可能通过重启量化宽松等政策手段进行“反击”，以稳定金融市场和经济，抑制美元走强，从而缓解人民币贬值压力。

主要观点

1. 资金面分析

• 两融余额：上一交易日上交所两融余额减少55亿元，市场活跃度下降。
• 外资流入：外资净流入为-38.4亿元，较前一交易日减少71.12亿元，显示外资持股意愿降低。
• 资金趋势：整体资金面偏空头，市场情绪偏弱。

2. 宏观面分析

• 中国央行表态：强调不赌人民币汇率单边走势，缓冲贬值压力。
• 非美央行动向：欧洲等非美央行可能重启量化宽松政策，以稳定金融市场和经济，同时抛售美元对冲风险。
• 全球经济展望：全球通胀有所缓解，PMI数据反映经济衰退，美联储或放慢加息步伐，推动全球经济回暖。

3. 技术面分析

• 筹码分布：沪深300指数在支撑位附近，短期内可能反弹。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为70%。
• 技术指标Logit模型：技术上继续上涨的概率为73.17%，表明市场存在上涨动能。

关键信息

一、当日市场表现

• 上证指数：下跌1.58%，报3045点。
• 三大股指：IF主力合约报3836点，下跌1.39%；IH主力合约报2613点，下跌1.1%；IC主力合约报5772点，下跌2.38%。
• 行业板块：银行、食品饮料和医药生物涨幅靠前。
• 概念板块：青蒿素、芬太尼和家用电器概念涨幅靠前，而部分概念如家用电器出现下跌。

二、中长期驱动逻辑

• 全球通胀缓解：为加息放缓提供空间。
• 欧美制裁放宽：欧元走强，欧洲经济逐步复苏。
• 美联储加息放缓：有助于控制通胀，促进消费，推动经济复苏。
• 美元走弱：非美货币贬值预期下降，新兴市场复苏。
• 中美利差缩小：有利于中国资本市场。
• 疫情好转与房地产风险化解：中国经济后续恢复预期增强。

三、期货策略建议

• 今日策略：保持观望，等待市场进一步明朗。

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