20160322-莫尼塔投资-外汇半月报_央行主导大戏已尽_美元和商品货币反转正强时_12页_749kb

文档总结

核心内容

2016年3月上半月，全球汇市的主要驱动力从“避险情绪”转向“央行事件驱动”。欧洲央行和美联储的政策变动成为影响汇率的关键因素。欧洲央行推出宽松政策，而美联储则表现出超预期的鸽派姿态，导致美元大幅下跌至近5个月低位，非美货币普遍上涨，黄金和石油价格也同步攀升。

主要观点

1. 美元趋势反转：美元因超卖而进入反弹阶段，市场回调需求强烈。短期来看，美元的反弹已开启，后续一至两周的美国经济数据将成为重要催化剂。
2. 商品货币回调压力大：澳元和加元因被动升值过快而面临回调压力，各国央行可能采取干预措施或降息以遏制其升值。
3. 非美货币走势分化：欧元、英镑、日元等非美货币在美联储鸽派政策后出现上涨，但部分货币如日元和英镑存在回调风险。
4. 策略推荐：建议多头布局美元，做空澳元、英镑、加元，同时关注美元/加元的反弹机会。

关键信息

汇市宏观表现

• EUR/USD：欧元在欧洲央行宽松政策后形成V型走势，整体上涨。
• USD/JPY：日元因美联储鸽派而下跌，但处于长期底部，反弹可能性较大。
• GBP/USD：英镑受英国退欧风险影响，波动较大，建议规避。
• AUD/USD：澳元因美联储宽松政策被动升值，面临回调压力。
• USD/CAD：加元连涨九周，超买严重，存在回调需求。
• USD/CHF：瑞郎受欧洲央行宽松和美联储鸽派影响，出现大幅下跌，策略失败。

莫尼塔货币策略模型

• 美元在1小时级别上形成最强货币，带动4小时和日线级别的回调上行。
• 商品货币（如澳元、加元）因超买而出现回调，成为做空对象。
• 策略推荐：做多美元，做空澳元、英镑、加元，做多美元/加元。

外汇相关数据

• 流动资金项：美国贸易赤字扩大，欧元区资本流动小幅上升，中国经常账户改善，日本资本流动大幅增长。
• CFTC持仓报告：非商业持仓显示美元多头和空头比例接近，商品货币多头占比较高，表明市场对美元的看跌情绪仍在持续。
• 十年期政府债券：美元指数收益率下降，欧元区和日本债券收益率显著波动，反映市场对不同货币的预期变化。

上期策略回顾

• 成功策略包括：EUR/USD、USD/JPY、AUD/USD。
• 失败策略为：USD/CHF，因瑞郎在消息市中波动剧烈，未能有效预测。

汇市宏观趋势

• 趋势反转：美元和商品货币均出现趋势反转迹象，美元进入反弹阶段，商品货币面临回调。
• 政策影响：各国央行的政策调整对货币走势产生直接影响，尤其是对澳元和加元的升值形成抑制。
• 市场情绪：美元因超卖而出现反弹，非美货币因被动升值而面临回调压力。

策略执行建议

• 做多美元：美元处于超卖状态，反弹可能性较大，重点关注美国经济数据的催化作用。
• 做空澳元：澳元因被动升值过快，面临回调压力，建议在回调时入场。
• 做空英镑：英镑处于长期下行通道，短期波动大，建议规避。
• 做多美元/加元：加元超卖严重，反弹概率高，适合中长期布局。

免责声明

本报告仅供信息参考，不构成投资建议，也不承担法律责任。投资者应自行判断市场走势，谨慎决策。