20181101-华泰证券-第71期A股风雷主题投资周报_稳增长有望发力_关注大基建主题_13页_949kb

报告摘要

2018年11月A股风雷主题投资周报总结

核心内容

本报告为2018年11月1日发布的第71期A股风雷主题投资周报，由华泰证券研究员曾岩与钱海撰写。报告聚焦于当前A股市场的投资主题，强调稳增长政策的发力以及大基建主题的配置价值，同时回顾了雄安新区的5G布局与国企改革进展，分析了政策与产业新闻，并跟踪了技术创新与未来主题日历。

主要观点

1. 市场表现

近5个交易日（10月25日至10月31日）：
- 上证综指下跌0.02%
- 深证综指下跌0.23%
- 创业板下跌0.66%
主题指数多数上涨，271个Wind概念指数中，214个上涨，57个下跌
涨幅前列的主题指数包括：
- 稀土指数：12.85%
- 稀土永磁指数：7.17%
- ST概念指数：6.07%

2. 稳增长政策发力，关注大基建主题

随着经济下行压力加大，中央政治局会议已明确“稳增长”政策方向
基建补短板将重点在铁路、公路、水运、机场等领域推进
地方专项债发行提前完成，资金问题基本解决
投资建议关注大基建主题，推荐组合：中国建筑、中国铁建、葛洲坝

3. 雄安新区5G建设加速

雄安新区移动公司实现市民服务中心5G端到端覆盖
未来将推进容城县奥威路5G网络全覆盖
5G技术将支撑新区智能化应用

4. 国企改革稳步推进

国有资产监管制度化、规范化迈出重要步伐
首次向全国人大常委会报告国有资产管理情况
国企混改加速，首推军工混改，关注中航机电等受益标的

5. 政策环境全面回暖

银保监会允许保险资产管理公司设立专项产品，支持民企融资
证监会修订《期货公司分类监管规定》，优化监管机制
国家卫健委发布健康体检管理新规，推动行业规范化

6. 技术创新亮点

浙江大学谢涛教授团队发明可编程塑料技术，实现信息隐形存储
扬州大学钱晓晴教授团队研发生态控盐技术，解决土壤盐渍化问题

7. 未来主题事件

未来一个月（11月1日至12月1日）将有多个重要主题事件，包括：
- 第五届世界互联网大会
- 第九届跨境电商峰会
- 2018全球物联网大会
- RT FORUM 2018智慧轨道交通大会
- 第二届健康医疗大数据大会等

关键信息

政策与市场环境

经济下行压力加大：2018年三季度GDP增速超预期下行，基础设施投资增速持续回落
稳增长政策：中央政治局会议提出“六稳”目标，明确支持基建补短板
专项债发行提速：2018年8月和9月地方政府专项债发行超1万亿元，10月提前完成全年发行目标

主题投资建议

大基建主题：建议重点关注，推荐组合：中国建筑、中国铁建、葛洲坝
雄安新区主题：5G建设持续推进，未来有望走强
国企改革主题：混改加速，首推军工混改，关注中航机电等标的

技术创新

可编程塑料：浙江大学谢涛团队研发，通过数字化调控应力实现信息隐形存储
生态控盐技术：扬州大学钱晓晴团队研发，有效降低土壤盐渍化问题

风险提示

稳增长政策不达预期
中美贸易摩擦升级，压制市场情绪
股权质押爆仓引发流动性风险
海外市场下跌影响投资者情绪
美债利率上行与人民币汇率波动

评级说明

行业评级

增持：行业股票指数超越沪深300指数
中性：行业股票指数与沪深300指数基本持平
减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数

公司评级

买入：股价超越基准20%以上
增持：股价超越基准5%-20%
中性：股价相对基准波动在-5%~5%
减持：股价弱于基准5%-20%
卖出：股价弱于基准20%以上

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