20181101-辉立证券-研究部十月研究报告回顾_5页_333kb

研究部十月研究報告回顧總結

核心內容概述

2018年10月，研究部根據不同行業發布了多份研究報告，重點覆蓋汽車、航空、醫療、科技、教育、金融、零售及地產領域。報告中涵蓋了對多家公司的分析與投資建議，並提供了具體的財務數據及預測，旨在幫助投資者把握市場趨勢與公司發展前景。

各行業報告重點

汽車與航空（章晶）

• 覆蓋公司：華域汽車(600741 CH)、中炬高新(600872 CH)、吉利汽車(175 HK)
• 重點分析：
  • 吉利汽車上半年淨利潤同比增長53.6%，高於業績指引；銷量同比增長44%，收入達537億元，毛利率由19.2%升至20.2%，淨利率由11.1%升至12.5%。
  • 雖然9月銷量增速收窄，但高價新車型占比提高，車型結構上移，預計四季度銷量增速將放緩，但新車型上量與老車型占比減少將支撐銷售結構持續優化。
  • 維持對吉利汽車的買入評級。

醫療與科技（周霖）

• 覆蓋公司：金山軟體(3888HK)、濟川藥業(600566CH)、安踏體育(2020HK)、上海醫藥(2607HK)
• 重點分析：
  • 金山軟體為中國互聯網行業的領導者，未來將聚焦遊戲、雲業務與辦公軟件三大板塊，維持買入評級。
  • 上海醫藥第三季度營收1,176.02億元，淨利潤33.72億元，同比分別增長18.75%與25.41%，主營業務保持快速增長，維持買入評級。
  • 济川藥業與安踏體育分別獲得增持與買入建議，預期表現優於市場。

教育、科技與金融（李學滔）

• 覆蓋公司：新意網(1686.HK)、中軟國際(354.HK)
• 重點分析：
  • 中軟國際中期收入達48.1億元，純利3.56億元，同比分別增長16.1%與48%。公司專注解決方案業務，具有較高的行業壁壘，客戶多為大型企業。
  • 中軟國際推出「解放號」眾包平臺，優化營運模式，聚焦大型客戶，同時保持中小型客戶收入穩定。
  • 維持買入評級。

零售與地產（顧慧宇）

• 覆蓋公司：中國旺旺(151HK)、H&H國際(1112HK)
• 重點分析：
  • H&H國際上半年收入增長28.8%，經調整可比EBITDA增長16.2%。管理層上調ANC與BNC業務收入增長預測。
  • 預計BNC業務收入增長將放緩，但ANC業務因新品推出有望持續增長。公司計劃在雙十一重點推廣ANC新品。
  • 旺旺獲得買入建議，預期表現優於市場。

本月推薦公司股票概覽

投資建議系統

注意事項

• 本報告不完全基於定量回報範圍做出建議，亦考量定性因素，如風險回報比例、市場情緒、股價上漲速度、是否有價格催化因素等。
• 本報告僅供一般參考，未考慮任何特定投資者之個別目標、財務狀況或需求。
• 所有資訊及分析均基於公開資料，未經驗證，僅為觀點表達，不構成投資建議。
• 投資涉及風險，需自行評估風險後再做決定。

信息披露

• 分析師及其關聯方未持有所覆蓋公司之股份。
• Phillip Securities 未與所覆蓋公司建立投資銀行關係，亦無持有其1%以上市場資本化之財務利益。
• 本報告所含資訊僅供一般用途，不構成對任何特定交易的建議。