20250915-长安期货-尿素月报_供强需弱改善有限_尿素价格承压_10页_1mb

尿素研究报告月报，日期2025年9月15日，主要内容分析尿素市场动态。价格方面，近期尿素期货和现货价格持续下跌，期货合约如2601报1663元/吨，现货如山东市场主流价1660元/吨，均较前期下降。供给端受日产量回落略有缓解，但产能利用率仍高位，检修装置重启可能回升产量。需求端农需空窗期需求疲软，下游采购谨慎，复合肥和工业需求未见显著改善，出口价格不及预期导致投机情绪弱。库存持续累库，成本支撑减弱，利润收缩。未来展望，供应压力可能维持，但秋季小麦底肥和淡季储备需求或提供支撑，下行空间有限。总体观点为供强需弱格局下价格承压。