20221010-东海证券-银行行业周报_个人住房贷款利率政策再度放松_10页

行业周报总结

核心内容

本行业周报主要分析了2022年9月底至10月初银行业的发展动态，涵盖行业展望、市场行情、同业存单发行情况、货币政策调整、金融监管政策以及上市公司最新动态等内容，同时提供了风险提示和研究报告的资质声明。

主要观点

• 四季度展望偏积极：尽管银行业整体表现低迷，但随着稳地产政策加码、市场情绪改善、存款利率下调等多重因素，分析师对四季度银行板块持乐观态度。
• 关注江浙地区城农商行与调整充分的标杆行：制造业信贷增长强劲且政策支持力度大，资产质量优异的江浙地区城农商行及调整充分的标杆行更值得投资者关注。
• 市场情绪与估值改善：标杆银行估值水平明显回落，市场悲观情绪有所释放，为板块带来潜在反弹机会。

关键信息

1. 行情回顾

• 银行（中信）指数在节前一周下跌1.72%，沪深300指数下跌1.33%。
• 子版块表现分化：国有行指数-1.04%，股份行指数-2.46%，城商行指数-0.77%，农商行指数-2.44%。
• 表现前五的个股：常熟银行（+1.92%）、成都银行（+0.55%）、杭州银行（+0.49%）、宁波银行（+0.41%）、江苏银行（0.00%）。
• 表现后五的个股：张家港行（-4.91%）、厦门银行（-4.16%）、长沙银行（-4.06%）、江阴银行（-4.03%）、瑞丰银行（-3.87%）。

2. 同业存单发行情况

• 发行与到期情况：9月26日至10月9日，商业银行同业存单发行规模为2973亿元，到期规模为4237亿元，净融资额为-1264亿元。
• 利率走势：各期限存单加权发行利率为1.98%，环比上升1.86bp。
• 期限结构：1年期存单发行量明显回落，本期仅发行394亿元。

3. 货币政策跟踪

• 首套住房公积金贷款利率下调：首套个人住房公积金贷款利率下降15bp，5年期以下利率调整为2.6%，5年以上利率调整为3.1%。
• 阶段性放宽首套商业贷款利率下限：对6-8月新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市，在2022年底前阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限。
• 其他政策调整：
  • 9月28日，人民银行上调远期售汇业务外汇风险准备金率至20%。
  • 设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元，利率1.75%。

4. 金融监管跟踪

• 动产与权利融资政策出台：中国银保监会、人民银行联合印发《关于推动动产和权利融资业务健康发展的指导意见》。
• 政策要点：
  1. 科学合理拓宽押品范畴，包括动产和权利。
  2. 提升对小微企业、民营企业金融服务质量，推广活体担保融资。
  3. 强化动产和权利融资差异化管理，鼓励设立专项额度，提高风险容忍度。

5. 上市公司跟踪

• 常熟银行：聘任李勇为副行长，黄烨为审计负责人。
• 兴业银行：股东股份划转完成，涉及35亿股。
• 浦发银行：与多家机构签订重大关联交易协议，涉及金额达246亿元至270亿元不等。
• 江苏银行：成功发行“三农”专项金融债，总额100亿元，分两个品种。
• 招商银行：给予比亚迪70亿元综合授信额度。
• 邮储银行：调整存款代理费率，1年期以上定期存款代理费率下调，活期存款代理费率上调。

6. 风险提示

• 房地产风险上升：房地产开发商贷款、公司债券及个人按揭贷款违约率上升，导致银行业资产质量明显恶化。
• 宏观经济下行压力：若经济持续下滑，中小微企业贷款质量可能恶化。

结论

综合来看，银行业在四季度存在一定的复苏预期，主要受益于稳地产政策的持续推进、存款利率下调及市场情绪改善。江浙地区城农商行及调整充分的标杆行值得关注。同时，政策层面积极支持制造业、小微企业及动产融资，有利于提升银行的业务多元化和抗风险能力。但需警惕房地产领域的潜在风险及宏观经济的不确定性。