20211220-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_839kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告为沪镍和不锈钢的每日市场分析，涵盖基本面、基差、库存、价格走势及策略建议等内容。整体市场呈现短期波动与中长期趋势分化的特点，供需格局、价格传导机制及政策变化均对市场产生重要影响。

镍市场分析

主要观点

1. 中长期供需：全球原生镍供需仍偏紧，但短缺情况已有所缓解，预计2022年将出现过剩。
2. 短期供应压力：受台风影响，原料供应趋紧，导致精炼镍价格上周反弹。本周数千吨进口镍将到港，供应压力有望缓解。
3. 下游需求：新能源车产业链持续发展，但中间品和高冰镍供应增加可能对镍豆需求形成挤兑，对镍板价格构成不利影响。
4. 不锈钢市场：不锈钢库存连续回落，钢企减产挺价意图明显，但临近春节假期，消费增长空间有限。

关键数据

• 基差：沪镍现货基差为3270，偏多。
• 库存：
  • 上期所镍仓单：3997吨（持平）。
  • LME库存：106128吨（减少168吨）。
• 盘面走势：沪镍收盘价低于20日均线，20日均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净多头，空翻多，偏多。
• 价格数据：
  • 沪镍主力：145340元/吨（+2390）。
  • 伦镍电：19620美元/吨（-30）。
  • SMM1#电解镍：148700元/吨（+3750）。
  • 1#金川镍：150900元/吨（+4200）。
  • 镍豆：145300元/吨（+3350）。

不锈钢市场分析

主要观点

1. 库存变化：不锈钢库存持续回落，显示市场供应可能有所调整。
2. 企业策略：不锈钢企业有减产挺价的意图，或对价格形成支撑。
3. 消费预期：临近春节假期，整体消费增长空间有限，市场可能进入弱稳震荡阶段。

关键数据

• 库存：
  • 无锡不锈钢卷板库存：42.76万吨。
  • 佛山不锈钢卷板库存：14.25万吨。
• 期货库存：不锈钢仓单为2609吨（持平）。
• 300冷轧库存：库存数据持续下降，显示市场去库趋势。
• 价格走势：不锈钢价格弱稳震荡，短线交易为主。

镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：82美元/湿吨（持平）。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：43美元/湿吨（持平）。
• 海运费：
  • 菲律宾-连云港：18.5美元/吨（持平）。
  • 菲律宾-天津港：20美元/吨（持平）。

镍铁价格

• 低镍铁：4950元/吨（持平）。
• 高镍铁：1245元/镍点（-30）。
• 成本价：
  • 低镍铁成本：22265.16元/吨。
  • 高镍铁成本：17823.45元/吨。
• 进口成本价：145228元/吨（LME测算）。

策略建议

镍策略

• 操作建议：背靠20日均线试空，若价格站回15万元/吨则止损。
• 市场预期：短期供应偏紧，价格或承压；中长期则可能因供应过剩而承压。

不锈钢策略

• 操作建议：弱稳震荡运行，建议短线交易。
• 市场预期：库存回落与企业减产可能支撑价格，但临近春节，需求增长受限。

政策与市场变化

• 进口关税调整：自2022年1月1日起，进口关税下降至1%，可能对市场成本与价格产生影响。

总结

镍市场短期受供应紧张支撑，价格反弹，但中长期或面临过剩压力，需警惕新能源产业链对镍豆需求的挤兑。不锈钢市场库存持续回落，企业减产挺价，但春节前消费增长有限，预计弱稳震荡。投资者应关注库存变化、进口到港情况及政策调整对市场的影响，合理制定交易策略。