20211228-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_839kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告主要分析沪镍与不锈钢的市场走势，涵盖基本面、基差、库存、盘面表现及主力持仓等关键指标，并提供相应的策略建议。

---

镍市场分析

基本面

• 中长线供需：全球原生镍供需仍偏紧，但短缺已收窄，预计明年将出现过剩。
• 短期走势：原料端价格有所下降，但短期流通货较少，难以出现大幅下跌。
• 镍铁影响：镍铁增产导致供应过剩，对镍需求有一定挤兑作用，但与电解镍价仍有较大差距。
• 不锈钢需求：不锈钢产量或有回升，库存连续下降，供需格局有望转强。
• 新能源汽车：继续表现良好，对三元电池需求提供支撑。
• 电解镍市场：年底贸易商清货，升水下降，但价格偏高，下游采购冷清，随着镍矿价格下行，向下压力可能增强。

基差

• 沪镍主力：现货基差为2200，偏多。

库存

• LME库存：103848吨，休市。
• 上交所仓单：2590吨，较前一日减少48吨，偏多。
• 总库存：106438吨，较前一日减少48吨。

盘面表现

• 沪镍主力：收盘价高于20均线，但20均线呈向下趋势，中性。
• 伦镍：休市。
• 不锈钢主力：收盘价16720，较前一日下跌160，中性。

主力持仓

• 沪镍主力：净多头，多头增加，偏多。

策略建议

• 沪镍2202：低位短多暂持，若下破20均线则出局。
• 15万压力位：空仓者可考虑反弹试空，若站上151000则止损。

---

不锈钢市场分析

基本面

• 产量恢复：不锈钢产量已开始恢复上升，近期企业有减产挺价的意图。
• 库存变化：库存持续回落，供应格局或有改善。
• 时间因素：春节假期即将来临，库存变化需时间消化，量变到质变尚未显现。

期货库存

• 不锈钢仓单：12月27日为1461吨，较前一日减少60吨。

策略建议

• 不锈钢：若站上20均线，可少量试多，若跌破前低则止损。

---

镍矿与镍铁价格

品种	品味	12-27	12-24	涨跌	单位
红土镍矿CIF（Ni1.5%）	Ni1.5%	82	82	0	美元/湿吨
红土镍矿CIF（Ni0.9%）	Ni0.9%	43	43	0	美元/湿吨
海运费（菲律宾-连云港）	-	18.5	18.5	0	美元/吨
海运费（菲律宾-天津港）	-	20	20	0	美元/吨

品种	品味	12-27	12-24	涨跌	单位
高镍	8-12	1260	1260	0	元/镍点
低镍	2以下	4950	4950	0	元/吨

• 低镍铁成本：21497.80元/吨
• 高镍铁成本：17871.75元/吨
• 进口成本价：149501元/吨（基于前一日LME价格测算）

---

进口政策变化

• 2022年1月1日起，进口关税将下降至1%，2022年维持不变。

---

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。
• 报告观点不代表公司立场，仅供参考，不构成投资建议。
• 期货市场风险较大，操作需谨慎，公司不承担由此产生的任何损失。