20211231-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_839kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了沪镍与不锈钢的市场走势，涵盖基本面、基差、库存、盘面表现及主力持仓等方面，同时提供了镍矿、镍铁价格及成本信息，并给出相应的投资策略建议。

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镍市场分析

基本面

• 中长期：全球原生镍供需仍偏紧，新能源汽车的快速发展继续支撑三元电池需求。
• 短期：原料端价格有所下降，但短期流通货较少，预计不会出现大幅下跌。
• 供需格局：镍铁增产导致过剩，对镍需求有所挤兑，但与电解镍价仍有较大差距。
• 不锈钢走势：不锈钢产量有望回升，库存连续下降，供需格局或逐步转强。

基差

• 沪镍现货基差为 2550，偏多。

库存

• LME库存：103020吨，较前一日减少 636吨。
• 上交所仓单：2423吨，较前一日减少 71吨。
• 总库存：105443吨，较前一日减少 707吨。

盘面表现

• 沪镍主力收盘价 150450，高于20日均线，20日均线呈上升趋势，偏多。

主力持仓

• 主力持仓净多，多头减少，但整体仍偏多。

结论与策略建议

• 沪镍2202合约：建议低位短多，若下破20日均线则出局；空头暂规避。
• 风险提示：需关注镍矿价格下行对电解镍价格的潜在影响。

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不锈钢市场分析

基本面

• 不锈钢产量已开始恢复上升，部分企业采取减产挺价策略。
• 库存持续回落，供应格局或有变化，但春节前仍需时间消化库存。

库存数据

• 无锡不锈钢卷板库存：38.07万吨
• 佛山不锈钢卷板库存：12.69万吨

期货库存

• 不锈钢仓单为 9320 吨，较前一日无变化。

盘面表现

• 不锈钢主力合约收盘价 17205，较前一日上涨 315 点。

策略建议

• 若不锈钢站上20日均线，可少量试多；若跌破前低则止损。

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镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：82美元/湿吨，持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：43美元/湿吨，持平。
• 海运费：菲律宾至连云港、天津港分别为 18.5美元/吨 和 20美元/吨，均持平。

镍铁价格

• 高镍铁：1295元/镍点，持平。
• 低镍铁：4950元/吨，持平。

成本分析

• 低镍铁成本：20990.05元/吨
• 高镍铁成本：17740.15元/吨
• 进口成本价（LME测算）：152489元/吨

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政策与市场动态

• 从2022年1月1日起，进口关税将降至 1%，并维持不变。

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总结与建议

主要观点

• 镍市场中长期仍偏紧，但短期供需格局未明显恶化，价格下行空间有限。
• 不锈钢库存持续下降，产量回升，市场情绪向好。
• 镍铁增产对镍需求形成一定压力，但与电解镍价仍有差距。
• 镍矿价格下行可能对电解镍价格形成一定支撑。

投资策略

• 镍：低位短多，下破20日均线则平仓；空头观望。
• 不锈钢：站上20日均线可少量试多，跌破前低则止损。

风险提示

• 市场变化较快，需密切关注供需变化及政策影响。
• 本报告仅作为参考，不构成投资建议，投资需谨慎。

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