深度报告-20230731-天风证券-新天药业-002873.SZ-巩固妇科_泌尿细分领域优势_多样化挖掘增长曲线_22页_2mb

新天药业（002873）专注于妇科和泌尿系统等领域的中成药产品，主导产品如坤泰胶囊、宁泌泰胶囊等均为独家品种。公司通过OTC市场战略、营销体系改革和产能扩建，推动业绩增长。盈利预测显示，2023-2025年收入和净利润年均增速分别达20%和20%以上。预计估值为1668元/股，建议“买入”。

• 优势领域：产品线覆盖妇科、泌尿和清热解毒等板块，市场份额持续提升，毛利率稳定。
• 战略举措：营销体系改革、股权激励计划、中药配方颗粒布局，支持长期增长。
• 风险提示：政策变化、研发不确定性、应收账款管理。