2021-08-10-中国银行-经济金融热点快评2021年第131期（总第567期）_PPI涨幅高位磨顶_CPI涨幅低位收敛_2页_850kb

总结

• CPI和PPI总体情况：2021年7月，CPI同比上涨1%，环比上涨0.3%；PPI同比上涨9%，环比上涨0.5%。涨幅中PPI上升，CPI下降。
• PPI上涨原因：主要由国际大宗商品价格上涨驱动，尤其是石油、煤炭相关行业，同时新涨价因素和翘尾因素增加。
• CPI上涨原因：受猪肉价格大幅下降拖累，但环比转涨，生活必需品成本调整起作用。
• PPI-CPI剪刀差：扩大到8个百分点，创历史新高，反映上游企业利润增长快于中下游，可能导致行业利润分化。
• 预测：预计2021年8月PPI保持高位运行，涨幅收敛；CPI继续回落，主要因猪肉价格延续下行。