20220411-东北证券-有色行业周报_锂_澳矿扩产影响甚微_下游巨头加码资源争夺_17页_2mb

有色金属行业周报总结

核心观点

1. 锂资源供给紧张持续

   • 澳矿复扩产对锂供应影响有限，预计2022年新增供应量约0.8万吨，2023年约2.2万吨，整体增量较小。
   • 澳洲条件成熟的矿山已基本复产，中短期难以出现预期外新增供给。
   • 领先企业对产能释放较为克制，行业新进入者难以获得优质锂矿资源，供给难以大幅释放。

2. 锂资源战略地位凸显

   • 下游电池及整车厂巨头积极布局锂资源，如特斯拉、宁德时代、比亚迪等，凸显锂资源短缺的常态化趋势。
   • 海外头部锂电厂商通过入股、长协、合资建厂等方式提前锁定锂资源，未来掌握锂资源的企业将更具竞争力。

行业表现

• 板块整体表现：本周有色金属指数涨跌幅为-1.1%，在30个子行业中排名第12，跑输大盘0.1%。
• 细分板块表现：
  • 黄金：+5.50%
  • 铜：+1.26%
  • 铅锌：+0.05%
• 个股涨跌幅前五：
  • 涨幅前三：坤彩科技（+15.38%）、锐新科技（+13.19%）、赤峰黄金（+12.43%）
  • 跌幅前三：鑫铂股份（-10.09%）、吉翔股份（-9.06%）、嘉元科技（-8.87%）

金属价格及库存

新能源金属

• 钴：
  • MB标准级钴价上涨0.4%，合金级钴价上涨0.3%。
  • 国内电钴下跌0.2%，钴盐价格整体下跌。
• 锂：
  • 锂精矿价格持平于2895美元/吨。
  • 工业级碳酸锂下跌0.3%，电池级碳酸锂下跌0.2%，氢氧化锂价格持平。
• 稀土：
  • 轻稀土氧化镨钕价格下跌3.2%。
  • 中重稀土氧化铽下跌1.1%，氧化镝下跌1.9%。

基本金属

• 国内：
  • SHFE铜：+0.2%
  • SHFE铝：-4.2%
  • SHFE锌：+0.4%
  • SHFE铅：-1.1%
  • SHFE镍：-1.4%
  • SHFE锡：-1.8%
• 海外：
  • LME铜：-0.3%
  • LME铝：-2.2%
  • LME锌：-1.9%
  • LME铅：-2.2%
  • LME镍：+1.9%
  • LME锡：-2.4%

贵金属

• 金价：COMEX金价上涨1.1%，至1946美元/盎司。
• 银价：COMEX银价上涨0.7%，至24.82美元/盎司。
• 金银比：截止本周末为78.4。

行业新闻及公司动态

重要行业新闻

• 澳矿扩产：Marion精矿产能从45万吨扩至90万吨，Wodgina2号产线复产25万吨锂精矿，预计2022年7月投产。
• 云南发布新能源电池产业发展三年行动计划，目标2024年产值达1000亿元。
• 工信部：1-2月锂电总产量超82GWh，新能源汽车动力电池装车量约30GWh。
• 《关于进一步加强新能源汽车企业安全体系建设的指导意见》发布，强调产品安全与供应商管理。

公司公告与动态

• 盛新锂能：投资南非、智利锂矿项目，获得锂精矿优先采购权。
• 江特电机：投资新建300万吨锂矿采选和2万吨锂盐项目。
• 索通发展：投资建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化项目。
• 天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团、融捷股份、科达制造、永兴材料、天华超净、藏格矿业、中矿资源、西藏矿业、西藏城投、西藏珠峰等公司表现突出。
• 宁波韵升、东阳光、腾远钴业：一季度业绩预增。
• 蓝晓科技：与PepinNini合作开发阿根廷盐湖锂项目。
• 紫金矿业：与巴理克黄金签署金矿项目协议，信用评级上调。
• 横店东磁：回购股份用于员工持股计划。
• 科达制造：终止A股增发，计划发行GDR并在瑞士上市。
• 广晟有色：与广晟财务公司签订金融服务协议。
• 银泰黄金：发布2021年度报告，拟使用35亿元闲置资金进行委托理财。

风险提示

• 供给超预期风险：矿山/盐湖产能释放可能引发资源过剩，价格下跌。
• 下游需求不及预期风险：新能源汽车、3C产品等需求若不及预期，将影响价格及公司利润。
• 政策及库存变化风险：政策变动或库存超预期可能引发价格大幅波动，影响盈利水平。

主要相关标的

• 融捷股份、盛新锂能、天齐锂业、科达制造、赣锋锂业、永兴材料、雅化集团、江特电机、藏格矿业、中矿资源、天华超净、西藏矿业、西藏城投、西藏珠峰、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、盛屯矿业、盛和资源、北方稀土、五矿稀土、广晟有色、厦门钨业、正海磁材、中科三环、金力永磁、横店东磁、紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、兴业矿业、盛达资源、索通发展、神火股份、云铝股份、中金岭南、融捷股份、科达制造、永兴材料、天华超净、藏格控股。

行业数据概览