20250919-国元国际控股-浪潮数字企业-00596.HK-AI战略稳步推进_收入利润实现双增_5页_450kb

浪潮数字企业报告总结如下：
公司2025年上半年总收入43.4亿元，同比增长4.9%，毛利率上升1.4个百分点至23.4%，归母净利润达1.83亿元，同比增长73.3%。云服务业务收入12.7亿元，增长30%，扭亏为盈并成为利润增长主力，贡献大部分增量。管理软件业务微降0.34%，物联网解决方案收入减少4.5%，但盈利能力提升有限。公司推进“AI First”战略，聚焦企业服务垂域，AI相关订单达2.1亿元，预计2025年AI收入进入爆发期，驱动未来增长。维持“买入”评级，目标价11.65港元，较现价潜在涨幅20%。主要风险包括宏观经济影响、竞争加剧和芯片供给不足。