20250310-中泰国际证券-浪潮数字企业-00596.HK-DeepSeek赋能_云服务保持高速增长_5页_592kb

浪潮数字企业（596 HK）总结

核心内容

浪潮数字企业（596 HK）是一家专注于软件服务的公司，近年来在云服务和人工智能领域取得了显著进展。公司通过接入DeepSeek大模型，提升了其在多个智能应用场景中的表现，如ChatBI、智能文档撰写、智能填单、合同审核和智能评标等。这一举措不仅增强了其产品的智能化水平，还为用户提供了更直观和可靠的决策支持。

主要观点

• DeepSeek赋能：浪潮海岳大模型平台接入DeepSeek模型，使得内容生成精度提升20%，结果可用性达95%。
• 云服务增长：云服务是公司收入和盈利增长的主要驱动力，预计未来每年将同比增长30-40%。
• 政策支持：《2025政府工作报告》推动了传统制造业的数字化转型，为软件服务行业提供了良好的政策环境，有助于技术成果转化和产品竞争力提升。
• 估值上调：基于政策支持和业务增长预期，公司目标估值从11倍上调至15倍FY25E市盈率，目标价为7.48港元，较现价有23%的上升空间。
• 投资评级：维持“买入”评级，显示公司未来发展前景被看好。

关键信息

财务预测（人民币百万元）

股票信息

主要股东

• 浪潮集团：54.6%

投资风险

1. 经济环境疲弱：制造企业面临利润挑战，可能影响IT类项目支出。
2. 大型国企的应收账款期限较长：可能影响现金流和财务状况。

估值与目标价

• 目标估值：从11倍上调至15倍FY25E市盈率。
• 目标价：7.48港元，较现价有23%的上升空间。
• 评级：买入

财务比率

历史建议和目标价

公司及行业评级定义

• 买入：潜在投资收益在20%以上。
• 增持：潜在投资收益介于10%至20%之间。
• 中性：潜在投资收益介于-10%至10%之间。
• 卖出：潜在投资损失大于10%。
• 行业推荐：行业基本面向好。
• 行业中性：行业基本面稳定。
• 行业谨慎：行业基本面向淡。

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