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研究早观点分析总结

本"研究早观点"报告为山西证券于2024年6月21日发布的内容，对市场走势及相关个股进行分析。

市场方面，上证指数收市点位3005.44点，小跌0.42%；深证成指9068.85点，跌幅1.63%；沪深300指数3503.28点，下跌0.72%；中小板指5752.68点，跌1.58%；创业板指1762.70点，跌1.44%；科创50指数755.15点，涨0.46%。

今日要点一：昆仑万维深度研究 - 布局大模型，AllinAI开辟新增长曲线

分析师李召麒指出，昆仑万维已确立"All in AGI与AIGC"战略，重点发展AI业务。公司自研大模型实力领先，天工系列模型参数量达全球最大，推理性能优异。其AI搜索、AI音乐、AI游戏等多条业务线正处于快速发展期。预计公司2024-2026年归母净利润分别为879亿元、963亿元、1010亿元。基于分部估值法，合理市值区间在44259亿至49347亿元之间。首次给予"A股-买入"评级，但短期业绩波动风险需关注。风险点包括AI发展不及预期、政策调整、用户流失等。

今日要点二：福莱特转债投资价值分析 - 潜伏光伏产业链的优质标的

分析师崔晓雁分析了福莱特转债（代码：113059），该转债为AA级品种，尚余392年期限，具有"债底保护"特征。正股福莱特是全国领先的光伏玻璃制造商，当前市盈率处历史低位。公司市占率高，已形成与信义光能双寡头格局，并在上游石英砂资源布局及窑炉技术领域具备竞争优势。预计未来产能进一步扩张将增强规模效应。分析师基于山证可转债估值模型，测算福莱特转债合理价格区间约为11039元至12118元。提示关注产能利用率高企、行业周期波动等风险。

本报告各投资评级含义及免责条款已作说明，提示投资者："入市有风险，投资需谨慎"。