20170626-第一创业-大类资产配置周报_A股反弹延续_原油短期见底_13页_660kb

大类资产配置周报总结

核心内容概述

本周大类资产配置周报分析了A股、港股、美股、大宗商品及外汇市场的表现，并提出了相应的配置建议。整体来看，A股市场反弹延续，港股表现稳健，美股震荡，大宗商品中原油下跌但长期看涨，美元指数小幅回升，黄金短期承压但中长期有利好支撑。

主要观点

1. A股市场

• 走势：A股市场整体反弹，沪指上涨1.11%，创业板下跌0.14%。
• 板块表现：白马股（如保险、家电、白酒）持续走强，成长股和国企改革主题受到关注。
• 市场情绪：A股成功纳入MSCI提振了市场风险偏好，但金融监管持续影响市场资金配置。
• 配置建议：
  • 关注估值合理的成长股；
  • 关注二线蓝筹股的补涨机会；
  • 关注国企改革主题。

2. 港股市场

• 走势：恒生指数小幅上涨0.17%，但成交量缩减，资金观望情绪浓厚。
• 板块表现：TMT和医疗服务板块涨幅居前，原材料和能源板块表现疲软。
• 配置建议：
  • 继续配置高股息蓝筹股；
  • 关注港股通范围内的优秀公司，尤其是估值较低的中小公司；
  • 关注盈利稳健的价值股，如医药、航空、家电等。

3. 美股市场

• 走势：标普500指数上涨0.21%，但整体表现一般。
• 板块表现：医疗保健和TMT板块涨幅较大，能源和金融板块表现较差。
• 市场展望：美股中长期仍偏悲观，技术面和基本面均显示调整压力，建议投资者观望。

关键信息

大宗商品市场

• 黑色系：螺纹钢、铁矿石、焦炭和焦煤均上涨，但钢材预计震荡，双焦反弹空间有限。
• 贵金属：黄金微涨0.21%，短期上行动力不足，需关注美联储政策动向。
• 原油：油价持续下跌，但中长期看涨，因OPEC减产协议执行和季节性需求复苏。

外汇市场

• 美元指数：小幅回升0.17%，收于97.3，支撑位96.5，压力位98。
• 其他货币：日元、英镑、欧元、澳元等主要非美货币兑美元均贬值。
• 市场影响：美联储缩表预期和经济数据表现影响美元走势，欧洲经济表现强劲对美元形成压制。

配置建议汇总

市场展望

• A股：短期反弹持续，但需警惕金融监管带来的压力。
• 港股：长期估值优势明显，建议逢低布局，关注高股息和港股通标的。
• 美股：中长期看淡，短期可能震荡，建议观望。
• 原油：短期下跌，但中长期看涨，建议逢低做多。
• 美元：短期偏强，但中长期仍受美联储政策和全球经济表现影响，保持弱势。

风险提示

• 美联储政策不确定性可能影响全球股市和外汇市场。
• 国内经济数据疲软可能对港股和A股造成压力。
• 原油价格受供需变化和地缘政治因素影响较大，短期波动风险较高。
• 市场存在政策变化、数据不及预期等风险，建议投资者保持谨慎。

结论

整体来看，市场处于震荡调整阶段，A股和港股表现相对较好，美股偏弱，原油中长期看涨。投资者应关注政策动向和经济数据变化，合理配置资产，注重风险控制和长期价值投资。