20170405-第一创业-大类资产配置周报_雄安横空出世_风险偏好有望提升_14页_660kb

大类资产配置周报总结

核心内容概述

本报告分析了近期全球大类资产的市场表现，并基于政策变化、经济数据及市场情绪，提出了相应的资产配置建议。重点包括股票、大宗商品和外汇市场的动态，以及对A股、港股、美股及原油、黄金等大宗商品的短期和中长期走势判断。

主要观点

1. 市场整体表现

• 发达国家股市上涨：受美联储政策预期及经济数据向好影响，股市整体表现较好。
• 石油和黄金上涨：市场避险情绪升温，推动黄金和原油价格上行。
• 工业金属价格反弹：工业金属在市场情绪改善下出现反弹。
• 美元指数回升：受美联储鹰派言论和良好经济数据影响，美元指数上涨0.78%至100.55。

关键信息

A股市场

• 一周表现：沪指上涨0.99%，创业板上涨0.79%。
• 市场情绪：受季末流动性紧张缓解及雄安新区设立影响，市场风险偏好提升。
• 板块表现：
  • 涨幅居前：银行（1.81%）、休闲服务（0.45%）。
  • 跌幅居前：通信（-4.61%）、计算机（-4.57%）、建筑装饰（-4.36%）。
• 配置建议：
  • 短期关注业绩优良的价值龙头股，如家电、食品饮料、安防。
  • 长期关注一带一路、国企改革、京津冀雄安概念股。
  • 市场压力位为3300点，投资者应注重结构性机会。

港股市场

• 一周表现：恒生指数下跌1.01%，主要受内地房地产调控及港股通暂停交易影响。
• 市场情绪：短期有望反弹，中长期仍具吸引力。
• 配置建议：
  • 高股息蓝筹股：作为南下资金的首选，具有安全边际。
  • 港股通优秀公司：小盘股估值优势明显，南下资金将推动估值提升。
  • 业绩支撑较强的行业：如汽车等，未来可能受益于盈利和估值双重提升。

美股市场

• 一周表现：标普500上涨0.8%，道指上涨0.32%，纳指上涨1.42%。
• 市场情绪：受特朗普医改失败及减税预期降温影响，市场情绪有所回落。
• 板块表现：
  • 涨幅居前：能源、零售。
  • 跌幅居前：公用事业、电信。
• 配置建议：短期建议观望，中长期需关注美国经济数据和政策走向。

大宗商品市场

• 黑色系领跌：铁矿石、螺纹钢、焦炭、焦煤均出现下跌。
• 工业金属反弹：铜等工业金属价格小幅上涨。
• 原油大幅反弹：布伦特原油上涨4%，WTI上涨5.48%，主要受OPEC减产预期推动。
• 黄金小幅上涨：COMEX黄金上涨0.42%，白银上涨2.88%。
• 配置建议：
  • 短期可关注焦煤、螺纹钢等品种的反弹机会。
  • 长期维持逢低做多策略，尤其关注油价及黄金的中长期走势。

配置建议汇总

外汇市场

• 美元指数：上涨0.78%，重回100上方。
• 影响因素：美联储鹰派言论及良好经济数据推动美元走强。
• 建议关注：美联储议息会议纪要及美国3月非农数据。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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投资评级说明

总结

本报告指出，受雄安新区设立、美联储政策分歧及全球经济数据影响，近期市场情绪有所波动。A股短期有望反弹，关注价值龙头股、一带一路及京津冀雄安相关板块；港股具估值优势，建议配置高股息蓝筹股及港股通优秀公司；美股面临调整压力，短期建议观望。大宗商品方面，短期看好黑色系和原油反弹，中长期维持黄金和原油的逢低做多策略。投资者应关注美联储政策动向及市场情绪变化，合理配置资产。