20250713-华泰期货-贵金属周报_关税风波再起_Comex白银价格又受影响_7页_1mb

贵金属周报摘要 (2025-07-13)

宏观面

• 市场不确定性持续，源自美国总统特朗普宣布的潜在关税政策。
• 关税截止日已过，但8月1日新关税生效临近，推高市场风险。
• 美联储预计短期内利率稳定，尽管面临降息压力；经济数据如就业率显示韧性，通胀影响延迟。

基本面

• 上期所黄金库存增加3129千克至24585千克，白银库存减少36153千克至1303593千克。
• COMEX黄金库存下降38528.14盎司，白银库存大幅减少4361421.78盎司。
• ETF持仓变动：SPDR黄金ETF微降，SLV白银ETF大跌110.22吨。
• 相关市场表现：沪深300指数上涨0.82%，光伏板块飙升7.25%。

投资策略

• 黄金：谨慎偏多，建议逢低买入套保，源于通胀担忧和潜在降息。
• 白银：谨慎偏多，受关税影响支撑价格，同样推荐逢低买入套保。
• 策略还包括逢高做空金银比价。
• 期权交易暂缓。

风险评估

• 海外流动性风险增加，需密切关注贸易政策演变和金融环境变化。

此总结基于报告核心内容，提供关键宏观、基本面、策略和风险要点。