2025-07-14-华泰期货-关税风波再起_Comex白银价格又受影响页_7页_1mb

市场要闻：近期美国关税政策不确定性持续影响贵金属市场，8月1日关税生效近在眼前，导致Comex白银出现溢价现象。特朗普政府加征关税主要是政治动机，美联储短期利率决策预计保持稳定，但经济数据如就业率和通胀需持续观察。

基本面：本周上期所黄金仓单增加3129千克至24585千克，白银仓单减少36153千克至1303593千克；ETF持仓方面，黄金SPDR净减0.02吨至947.64吨，白银SLV净减110.22吨至14758.52吨；CFTC显示黄金投机净多头持仓上涨988张，白银多头持仓下降4879张。总体库存数据显示供需略有调整。

策略建议：黄金和白银都建议谨慎偏多，逢低买入套保为主，避免高风险操作；当前可考虑逢高做空金银比套利策略；期权交易暂不建议介入，等待市场进一步信号。

风险提示：需关注海外流动性潜在冲击，市场当前不确定性较高，可能加剧价格波动，影响投资决策。