20250713-华联期货-工业硅周报_反内卷_风波再起_39页_8mb

工业硅周报（20250713）

报告标题：华联期货工业硅周报
期货交易咨询业务资格号：证监许可【2011】1285号

核心观点

• 市场回顾：工业硅现货价格及主力合约上涨，现货价格上涨3.11%，期货主力合约上涨5.45%；供应端产量增加，但光伏产业链“反内卷”政策预期推动需求侧情绪回暖；出口数据疲软。

周度观点

• 供给：云南硅厂新增开炉，其他地区装置变动不大，中频炉企业多数检修。
• 需求：国家政策治理光伏低价竞争，提振市场预期；铝合金需求偏弱，出口减少。
• 库存：标准仓单去库，但行业库存仍处于高位。
• 成本利润：生产成本平稳，期货利润空间扩大。
• 展望：政策“反内卷”发酵，短期价格或上行；建议逢低做多工业硅2509合约。
• 策略：企业建议对冲风险，卖出看跌期权。

热点资讯

1. “反内卷”政策信号释放：国家推动光伏行业供给侧改革，治理低价无序竞争，引导企业退出落后产能。
2. 美国调整光伏税收抵免政策：提前终止户用光伏税收补贴。
3. 中国光伏行业协会会议再提限产保价：三季度减产力度加大，严控低价销售。
4. 发改委回应“内卷式竞争”：硅行业处于转型期，长期将淘汰落后产能、推动产业升级。

行业格局预测

影响因素分析：

结论：价格偏多，预计上行区间运行。