20220720-国金证券-华夏中证1000ETF投资价值分析_强布局专精特新_高成长_高弹性_10页_1mb

华夏中证1000ETF投资价值分析总结

核心内容

华夏中证1000ETF是华夏基金管理有限公司发行的一只跟踪中证1000指数的ETF产品，基金代码为159845.OF，基金经理为赵宗庭。该基金具有良好的跟踪效果和交易便利性，适合投资者进行中证1000指数的配置与交易。

主要观点

• 行业布局与专精特新：中证1000指数聚焦于小市值个股，尤其侧重电力设备、医药生物、电子、计算机等高成长领域，同时对于新能源、创新药、医疗器械、半导体、高端装备制造等专精特新行业配置较高，成分股中包含105家专精特新上市公司，占比达11.67%，显示出较强的科技创新属性。

• 成长性与估值优势：中证1000指数在2021年归母净利润同比增长33.85%，2022年一致预期净利润同比增速达47.73%，未来2年复合增速预期为39.68%，均高于沪深300和中证500指数。当前PE(TTM)为30.13倍，处于发布以来历史估值的12.14%分位，具备估值安全边际。

• 高弹性与流动性：中证1000指数自基日起累计收益达595.39%，在多次市场反弹中涨幅领先，表现出较高的弹性。同时，该指数日换手率高于沪深300和中证500，流动性良好。北向资金关注度持续上升，机构配置意愿增强。

• 衍生品工具的推动作用：中证1000指数期货和期权的推出，为投资者提供了更多交易策略，有助于提升指数的流动性与市场活跃度，进一步增强ETF的工具属性。

• 基金表现：华夏中证1000ETF上市以来年化跟踪误差为0.58%，日跟踪偏离度均值为0.02%，表现出良好的跟踪性能。成分股与行业偏离度均较低，有效复制指数走势。

关键信息

基金基本信息

指数编制与特征

• 编制方法：中证1000指数选取中证800指数以外、市值在50-200亿区间、流动性较好的1000只股票。
• 行业分布：覆盖31个行业板块，前三大行业为电力设备（10.90%）、医药生物（10.77%）、电子（10.36%），行业集中度较低。
• 市值分布：成分股加权平均市值为122.34亿元，市值中位数为99.10亿元，呈现典型小盘风格。
• 分散化特征：前十大成分股权重合计为4.85%，前五十大合计为16.31%，具备良好的分散化特征。

指数表现与估值

• 历史收益：截至2022年7月18日，中证1000指数累计收益达595.39%，显著高于沪深300和中证500指数。
• 估值水平：PE(TTM)为30.13倍，处于发布以来历史估值的12.14%分位，具备估值安全边际。
• 盈利指标：2021年归母净利润同比增长33.85%，2022年一致预期净利润同比增速达47.73%，未来两年复合增速预期为39.68%。

衍生品与流动性

• 衍生品工具：中证1000指数期货和期权的推出，提升了小盘股的流动性，增加了交易策略的多样性。
• 流动性表现：指数日换手率高于沪深300和中证500，北向资金规模与占比持续上升，机构关注度稳步提升。

基金工具属性

• 低费率：管理费为0.50%，托管费为0.10%，低于主动管理型基金。
• 高流动性：ETF采用场内交易方式，流动性强，且年化跟踪误差和偏离度均表现优异。
• 交易便利性：投资者可通过场外申购华夏中证1000联接A/C（013922.OF/013923.OF）参与投资。

风险提示

• 地缘政治风险
• 新冠疫情控制情况
• 海外加息政策进程
• 国内政策及经济复苏不及预期

华夏基金管理有限公司简介

华夏基金管理有限公司成立于1998年，是首批全国性基金管理公司之一，管理规模庞大，产品线丰富，涵盖宽基指数、行业指数、海外市场指数、SmartBeta指数等。截至2022年一季度，公司管理公募基金资产规模达9,617.11亿元，股票型ETF产品合计管理规模为1750.88亿元，位列市场前列。公司多次在ETF产品创新方面取得突破，如华夏上证50ETF、华夏中小企业100ETF、华夏沪港通恒生ETF等。

附注

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