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滨江集团（002244）2023年年报点评：财务优化、土储扎实，坚持“买入”评级

事件概述

滨江集团发布2023年年度报告，全年营业收入同比增长697%，达到7044亿元；归母净利润下降324%，至253亿元。

核心分析

财务健康指标持续优化

期末未结算预收款增长97%，达1430亿元，为未来业绩提供支撑。公司“三道红线”指标保持绿档，净负债率降至151%，现金短债比达24倍，融资成本下降40BP至4.2%。

土地储备质量提升

新增优质土地储备33个项目，其中杭州占比72%，权益土地款256亿元；总土储规模达1320万平方米，区域分布优化。

销售表现稳定增长

2023年销售额达15347亿元，克而瑞排名第11，蝉联杭州市场销售冠军；权益销售回笼创新高。

战略拓展成效显现

租赁业务租金收入达358亿元，重启代建板块，康养业务“滨江和家”正式开业。

盈利预测与估值

预计2024-2026年归母净利润复合增速达10.2%，基于85倍PE目标价808元，维持“买入”评级。

风险提示

竣工交付不及预期、销售目标未达、政策力度不足等。

结论

滨江集团凭借稳健销售、优质土储和多元业务布局，基本面持续改善，维持“买入”建议。