20241223-国投期货-原木周报_现货持稳_期价继续上涨_6页_1mb

原木周报总结

核心内容概述

本周原木市场整体表现稳中有升，期货价格继续上涨并创下上市以来新高。现货价格则呈现分化走势，部分港口价格小幅下跌或持平，整体仍维持在底部区间，下跌空间有限。市场基本面未发生明显变化，但期货市场因对应明年旺季而具备上涨预期。

主要观点

1. 期货价格走势

• 原木期货价格持续上涨，创上市新高。
• 价格上涨主要受现货价格底部支撑、内外价差倒挂、贸易商接船意愿下降等因素影响。
• 首次“期转现”业务验证了现货与期货交割标准的差异，对盘面形成推动。

2. 现货市场价格

• 针叶原木：山东港口价格为780元/方，环比下跌10元/方；江苏港口价格为820元/方，环比持平。
• 辐射松：太仓港原木价格上涨，带动上海木方价格上涨10元至1390元/方，山东地区木方价格则维持稳定。
• 新西兰供应：由于夏季木材易产生蓝变，无结材进口量减少，价格偏强。

3. 供应情况

• 11月新西兰发往中国的原木船只数量为50条，发货量164万方，环比增加9.8%。
• 上周全国港口到船23条，环比增加5条，到港总量约55.6万方，环比增加64%。
• 约一半的船只靠港山东岚山、岚桥港，江苏太仓港到港量增加，缓解了供应压力。

4. 库存情况

• 截至12月13日，国内原木总库存为269万方，周环比增加0.37%。
• 辐射松库存为210万方，周环比减少0.47%。
• 山东港口库存为149.8万方，周环比减少4%，同比增加18.98%。
• 江苏港口库存为79.96万方，周环比减少4%，同比增加18.98%。

5. 需求情况

• 港口日均出口量为5.68万方，周环比增加10.51%。
• 春节临近，下游需求将逐步走弱，短期市场承压。

关键信息汇总

操作建议

• 操作评级：木材 ☆☆☆
• 评级说明：偏多/空，判断趋势有上涨/下跌驱动，但盘面可操作性不强。

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• ★☆☆：偏多/空，趋势驱动但操作性弱
• ★★☆：持多/空，趋势明确且行情正在发酵
• ★★★：趋势更加明晰，具备投资机会
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主

免责声明

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数据来源：同花顺ifind、我的钢铁网