20250210-国投期货-原木周报_需求进入旺季_期价偏强运行_6页_1mb

原木周报总结

核心内容概述

本周原木市场呈现偏强运行态势，期价继续上涨，现货价格基本持稳。国内供应端因新西兰圣诞假期及季节性因素导致发运量减少，进口量同比下滑。需求方面，尽管房地产新开工数据偏空，但基建投资有所回升，对原木需求形成一定支撑。随着木方加工厂逐步复工，市场情绪偏暖，关注实际成交情况。

主要观点

1. 价格走势

• 期价：上周原木主力连续合约收盘价继续上涨，市场看涨情绪增强。
• 现货价格：主流原木价格基本稳定，日照港3.9米中A辐射松原木价格为810元/方，太仓港4米中A辐射松原木价格为810元/方，云杉原木价格为1050元/方。
• 外盘价格：新西兰4米中A辐射松外盘价格（CFR）报117美元/JAS方，月环比下跌2.5%，同比下跌8.33%，报价区间为113-120美元/JAS方。

2. 供应情况

• 国内到港量：上周国内18港针叶原木到船8条，环比减少4条，到港总量约14.4万方，环比减少6.5万方，降幅达31%。
• 新西兰发运：受圣诞假期影响，新西兰发运量减少，2024年12月发往中国原木数量为145.6万方，同比减少29.9万方，降幅16.7%；1月发运量同比减少9.1万方，降幅6.7%。
• 预期：预计2月国内辐射松进口量同比也将下降，短期供应端偏紧。

3. 需求情况

• 复工进度：截至2月6日，全国工地复工率为7.4%，劳务上工率为11.8%，资金到位率为19.6%，农历同比均有所下降。
• 房地产数据：12月新开工面积同比下跌16.86%，但国内重大项目投资额同比上涨45.77%，对原木需求有一定支撑。
• 木方市场：本周开始大部分木方加工厂将复工，市场情绪偏多，关注实际成交情况。

关键信息汇总

供应端

• 新西兰发运量季节性减少，国内进口量预计一季度同比下降。
• 国内到港量环比下降，供应端短期偏紧。

需求端

• 房地产新开工数据偏空，但基建投资增加，对原木需求形成支撑。
• 木方加工厂复工将推动需求回暖，市场存在看涨预期。

市场情绪

• 现货市场存在一定看涨情绪，但实际成交情况仍需观察。
• 期货价格预计继续偏强运行，操作上建议短期维持偏多思路。

操作建议

• 操作评级：当前市场趋势性上涨驱动明显，但盘面可操作性一般，建议持有偏多头寸。
• 风险提示：需关注实际成交数据及政策变化对市场的影响。

数据来源

• 现货价格：来自我的钢铁网
• 期价走势：来自国投期货主力连续合约
• 供需数据：来自同花顺ifind及钢联数据

星级说明（趋势判断）

• ★☆☆：偏多/空，趋势有驱动，但可操作性不强。
• ★★☆：持多/空，趋势清晰，行情正在发酵。
• ★★★：趋势更加明晰，具备投资机会。
• 白星：短期趋势均衡，以观望为主。