20240628-广发期货-2024年下半年沥青行情展望_供需结构或有好转_11页_1mb

2024年下半年沥青行情展望总结

本报告分析2024年下半年沥青市场，基于原油供需和需求因素，提供投资建议。关键观点仅供参考，并受免责声明约束。

摘要指出，2024年三季度原油供需结构偏紧，油价或走强，支持沥青震荡偏强；四季度供需转弱，油价下行压加重。

供应方面，国内沥青产量预计低位，受原油成本上行挤压利润。1-5月沥青进口依存度增至15%，若趋势延续，2024年下半年进口供应或继续增长，成为供应增量。

需求方面，沥青下游需求环比改善，但同比承压。道路沥青需求可能阶段性好转，受益于专项债发行；防水市场需求延续良好，支持城中村改造和保障房建设。

展望2024年下半年，布油运行区间75-90美元/桶。三季度沥青或震荡偏强，逢低做多机会；四季度或承压回落，建议关注裂解价差。整体上，需求改善有限，供应低位或支撑价格波动。

该总结提炼报告核心，仅作参考。