20180721-山西证券-环保行业周报_流动性出现宽松迹象_谨慎布局工程类公司_12页_1mb

环保行业（含新三板）周报总结

核心观点

• 评级：看好
• 市场表现：上周环保工程及服务Ⅱ（申万）指数上涨1.15%，跑赢沪深300指数0.01%。
• 板块动态：大气、水处理板块涨幅最大，分别为1.97%和1.62%；固废、节能板块下跌，跌幅分别为1.67%和1.44%。
• 估值情况：环保板块整体估值上涨，PE（TTM）为21.86，低于创业板的40.30；PB为2.24，低于创业板的4.07。
• 行业展望：市场受宏观和国际环境影响波动较大，但货币政策出现宽松迹象，有利于环保工程类公司在手项目的推进。建议投资者关注前期跌幅较大、订单充裕的水环境治理公司，谨慎逢低布局。
• 政策动态：《中华人民共和国固体废物污染环境防治法（修订草案）（征求意见稿）》发布，提出统筹减量化、资源化和无害化，明确各方责任，深化固体废物管理。
• 项目进展：雄安新区对810个纳污坑塘实施生态修复，预计12月底全面完成。

上周环保行业市场概况

A股环保板块行情回顾

• 整体表现：环保工程及服务Ⅱ（申万）指数上涨1.15%，公用事业板块整体上涨2.58%，表现居前。
• 涨跌情况：
  • 涨幅前五：三维丝、博世科、国祯环保、东江环保、碧水源
  • 跌幅前五：凯迪生态、迪森股份、环能科技、中国天楹、理工环科
• 估值情况：环保板块整体估值上涨，PE（TTM）为21.86，PB为2.24。

新三板环保板块动态

• 挂牌动态：无新增新三板环保企业挂牌。
• 做市与辅导：无新增新三板环保做市企业或申请上市辅导企业。
• 摘牌情况：无新三板环保企业摘牌。

行业政策与动态

• 《固体废物污染环境防治法（修订草案）》发布：修订草案共六章102条，修改50条，新增14条，删除4条，强调统筹减量化、资源化和无害化，明确各方责任，为生态文明体制改革提供法律支撑。
• 雄安新区生态修复：对810个纳污坑塘逐一建立台账，实行一坑一策，预计12月底全面完成整治任务。

上周环保公司要闻回顾

A股环保公司动态

• 东江环保：收到行政处罚决定书，因二燃室温度不达标被罚款50万元，但已基本完成整改，获准恢复生产。
• 碧水源：限制性股票解锁，数量为5,914,140股，占总股本0.19%。
• 中国天楹：实际控制人计划增持公司股份，金额不低于5000万元，不超过2亿元。
• 永清环保：收到证监会中止审查通知，原非公开发行A股股票批复到期失效。
• 盈峰环境：向中联环境发行股份购买资产，交易价格为152.50亿元，承诺累计净利润不低于37.22亿元。
• 兴蓉环境：控股子公司购买成都市自来水六厂B厂资产，转让价格暂估为37,196万元。
• 龙净环保：签订重要合同，金额为4.77亿元。
• 三维丝：子公司未实现业绩承诺，涉及现金补偿及股份补偿。
• 富春环保：完成私募投资基金备案。
• 菲达环保：涉及诉讼，涉案金额包括合同款、利息损失及违约金。

新三板环保公司动态

• 山水环境：放弃控股子公司中垣联合股权转让的优先认购权。
• 新中天：签订重大合同，合同总金额5,249万元。
• ST华汇：涉及诉讼进展，原告变更诉讼请求，要求确认股东资格及股权变更登记。

本周大事提醒

• A股公司：
  • 2018/7/23：中国天楹、三维丝召开股东大会
  • 2018/7/25：菲达环保召开股东大会
  • 2018/7/27：盛运环保、国中水务召开股东大会
• 新三板公司：
  • 2018/7/23：立昌环境、利达股份召开股东大会
  • 2018/7/24：华汇环境召开股东大会
  • 2018/7/25：新中天召开股东大会
  • 2018/7/26：第一环保召开股东大会
  • 2018/7/27：北京中科预计披露中报

风险提示

• 政策推进不及预期
• 债务及融资风险
• 项目进度不及预期
• 二级市场整体波动风险