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投资咨询部螺卷早报总结（2021-12-24）

核心内容概述

本报告分析了螺纹钢和热卷期货市场的近期走势及影响因素，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等方面。整体来看，螺纹钢与热卷均处于震荡区间，但市场情绪和技术面显示偏多倾向。

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螺纹钢分析

基本面

• 供给端：限产政策执行严格，钢厂复产速度慢，开工率及产量维持低位。
• 需求端：受地产政策支持，下游预期改善，但季节性走弱，冬储尚未启动，库存继续去化。

基差

• 螺纹现货折算价为5005.8，基差为526.8，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 全国35个主要城市螺纹库存为341.97万吨，环比减少5.33%，同比减少5.61%，库存压力中性。

盘面走势

• 价格位于20日线上方，且20日线呈上升趋势，显示短期偏多信号。

主力持仓

• 螺纹主力持仓由空转多，表明市场多头力量增强。

操作建议

• 昨日螺纹期货价格小幅反弹，现货价格变化不大。
• 本周价格出现回落整理，但下方支撑较强。
• 预计总体仍将维持当前区间震荡运行，建议日内4480-4600区间偏多操作，止损4450。

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热卷分析

基本面

• 供给端：部分钢厂检修结束，板材产量低位反弹，但受政策压制仍显著低于同期。
• 需求端：下游制造业及基建需求有所改善，但表观消费仍低于同期。

基差

• 热卷现货价为4920，基差为336，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为223.32万吨，环比减少3.54%，同比增加17.57%，库存压力偏空。

盘面走势

• 价格位于20日线上方，且20日线呈上升趋势，显示短期偏多信号。

主力持仓

• 热卷主力持仓空增，表明市场空头力量有所增强。

操作建议

• 昨日热卷期货价格回调后小幅回升。
• 短期开始回调震荡，但下方支撑仍较强，下跌空间有限。
• 建议日内4600-4720区间操作。

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数据支持与图表参考

价格

• 螺纹现货价格：图表显示近期价格走势。
• 热卷现货价格：图表显示近期价格走势。
• 国内废钢综合价格：图表显示废钢价格变化趋势。

基差

• 螺纹、热卷基差：图表显示基差走势，现货升水期货。

供应

• 高炉开工率：图表显示高炉开工率变化。
• 螺纹周产量：图表显示螺纹周产量趋势。
• 热卷周产量：图表显示热卷周产量趋势。

盘面利润

• 螺纹盘面利润：图表显示螺纹钢利润情况。
• 热卷盘面利润：图表显示热卷利润情况。

利润估算

• 螺纹高炉估算利润：图表显示螺纹钢高炉利润。
• 热卷高炉估算利润：图表显示热卷高炉利润。

库存

• 主流钢厂废钢库存：图表显示废钢库存变化。
• 铁矿石港口库存：图表显示港口库存趋势。
• 进口矿烧结粉钢厂库存：图表显示进口矿库存情况。
• 螺纹社会库存：图表显示螺纹社会库存趋势。
• 热卷社会库存：图表显示热卷社会库存趋势。
• 螺纹钢厂库存：图表显示钢厂库存变化。
• 热卷钢厂库存：图表显示钢厂库存趋势。

宏观数据

• 房地产投资与销售：图表显示房地产相关数据。
• 制造业PMI：图表显示制造业PMI指数，反映行业景气度。

需求数据

• 钢材出口数量：图表显示钢材出口趋势。
• 建材成交量：图表显示建材成交量变化。
• 螺纹表观消费：图表显示螺纹表观消费数据。
• 热卷表观消费：图表显示热卷表观消费数据。
• 螺纹表观消费同比：图表显示螺纹表观消费同比变化。
• 热卷表观消费同比：图表显示热卷表观消费同比变化。
• 螺纹表观消费环比：图表显示螺纹表观消费环比变化。
• 热卷表观消费环比：图表显示热卷表观消费环比变化。
• 螺纹消费库存比：图表显示螺纹消费与库存比例。
• 热卷消费库存比：图表显示热卷消费与库存比例。

水泥价格

• 图表显示水泥价格走势，反映建材市场情况。

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总结

螺纹钢与热卷市场整体呈现震荡偏多态势，供给端受政策影响仍偏紧，需求端则因地产政策支持有所改善。基差显示现货升水，库存持续去化，主力持仓转向多头，技术面亦呈现偏多信号。操作建议以日内区间交易为主，关注价格支撑位及波动区间，合理设置止损点。