20180807-东北证券-创业软件-300451.SZ-腾讯阿里双巨头牵手创业_医疗IT高速成长_4页_689kb

创业软件（300451）公司点评总结

核心内容

创业软件（300451）是一家专注于计算机应用和医疗IT领域的公司。2018年半年报显示，公司收入为5.27亿元，同比增长6.30%；归母净利润为0.61亿元，同比增长87.12%；扣非归母净利润为0.51亿元，同比增长55.52%。整体业绩表现强劲，尤其是医疗业务实现高速增长，非医疗业务则通过优化产品结构实现毛利率提升。

主要观点

1. 业务结构优化

• 医疗业务增长显著：2018年上半年，医疗IT业务收入达3.24亿元，同比增长59.37%，成为公司主要增长点。
• 非医疗业务毛利率提升：尽管非医疗业务收入同比下降30.63%，但其高毛利产品比例提升，带动毛利率增长4.52个百分点。

2. 创新业务加速发展

• 医疗大数据业务推进：公司积极推动医疗大数据业务的市场化，与400余家医疗卫生机构及卫生行政部门签署合作协议。
• 订单落地成果显著：在广东省珠海市、福建省龙岩市、山西省长治市等地承接了多个千万级医疗大数据项目。

3. 战略合作增强竞争力

• 与阿里、腾讯达成战略合作：2018年6月与蚂蚁金服签署合作协议，8月与腾讯签署战略合作协议，整合腾讯觅影、智慧医院、人工智能、人脸识别、电子社保卡、微信城市门户、微信支付等资源。
• 提升行业竞争力：通过与互联网巨头合作，公司获得新科技支持和C端流量资源，有助于提升其在医疗IT行业的竞争优势。

4. 投资建议

• 给予“买入”评级：预计公司2018/2019/2020年每股收益分别为0.45/0.57/0.74元，对应PE分别为31.58/24.94/19.17倍，具备较高的投资价值。

关键信息

财务摘要

财务与估值指标

股票数据

风险提示

• 业务发展不及预期：公司业务发展可能受到市场环境变化、政策调整等因素影响，存在不及预期的风险。

分析师简介

• 闻学臣：东北证券计算机与互联网团队组长，4年计算机行业研究经验，2年传统企业互联网转型咨询经验，曾获2015年新财富分析师、2015-2017年水晶球分析师称号。
• 何柄渝：工科硕士，2年计算机行业研究经验，专注医疗信息化、互联网金融、信息安全等领域，曾为2016年水晶球团队成员。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
• 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
• 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
• 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
• 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。

重要声明

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附注

• 本报告内容涵盖公司财务表现、业务结构优化、战略合作、投资建议及风险提示等多个方面。
• 数据来源为东北证券，具有一定的权威性和参考价值。