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北上资金加速流入，消费银行增仓明显——流动性周报（11月第3周）

核心内容总结

北上资金动态

• 净流入金额：11月第3周，北上资金净流入71.38亿元，其中沪股通净流入43.63亿元，深股通净流入27.74亿元，净流入为上期的三倍。
• 持股市值：截至11月16日，北上资金持股市值为6855.01亿元，较10月增加617.16亿元。
• 行业偏好：
  • 净流入行业：食品饮料净流入11.90亿元，医药生物净流入10.70亿元，银行净流入10.07亿元。
  • 净流出行业：传媒净流出3.65亿元，汽车净流出1.31亿元，钢铁净流出0.59亿元。

交投活跃度

• 换手率提升：上证综指换手率上升0.27个百分点至0.73%，沪深300换手率上升0.16个百分点至0.47%，创业板指换手率上升0.78个百分点至1.98%。
• 两融余额：截至11月16日，两融余额为7776.07亿元，较上周增加81.77亿元。
• 行业变化：
  • 增加最多：非银金融、银行、医药生物、电子小幅增加，其中非银金融增加16.21亿元。
  • 减少最多：电气设备、休闲服务、房地产分别减少0.95亿、0.84亿、0.74亿元。

利率市场动态

• SHIBOR利率：隔夜SHIBOR上升3.07个BP至2.3450%，7天SHIBOR上升0.3个BP至2.6290%。
• 国债收益率：
  • 1年期国债收益率下降1.21个BP至2.5080%。
  • 3年期国债收益率下降1.06个BP至2.9810%。
  • 10年期国债收益率下降1.248个BP至3.3515%。
• 中期票据收益率：
  • AAA级1年期中期票据收益率下降0.33个BP至3.6004%。
  • AA-级1年期中期票据收益率下降0.38个BP至6.1380%。
• 信用利差变化：
  • 3年期AAA级企业债与同期国债的信用利差上升0.37个BP。
  • 3年期AA-级企业债与同期国债的信用利差下降0.24个BP。

主要观点

• 北上资金表现强劲：北上资金在11月第3周净流入显著增加，显示出对A股市场的积极态度。
• 消费与银行板块受青睐：食品饮料、医药生物、银行等消费及金融类行业获北上资金明显增持，表明市场对这些行业的未来表现较为乐观。
• 交投活跃度提升：整体市场换手率上升，显示投资者交易意愿增强，两融余额增长也表明市场融资需求上升。
• 利率市场波动：SHIBOR利率略有上升，国债收益率整体下行，中期票据收益率下降，信用利差变化较小，市场流动性仍较为充裕。

关键信息

北上资金持仓变化

• 增持：长江电力增持22%，五粮液增持21%，中国国旅增持20%。
• 减持：福耀玻璃减持0.21%，上海机场减持0.19%，海康威视减持0.15%。
• 前20重仓股：
  • 贵州茅台：持股市值5384.11亿元，占流通A股7.65%，增持0.14%。
  • 中国平安：持股市值4415.08亿元，占流通A股6.25%，增持0.14%。
  • 美的集团：持股市值3793.18亿元，占流通A股13.90%，增持0.05%。
  • 恒瑞医药：持股市值2807.46亿元，占流通A股12.30%，增持0.17%。
  • 伊利股份：持股市值2077.79亿元，占流通A股14.50%，减持0.06%。
  • 格力电器：持股市值1933.69亿元，占流通A股8.39%，增持0.06%。
  • 长江电力：持股市值1673.84亿元，占流通A股9.94%，增持0.22%。
  • 五粮液：持股市值1627.15亿元，占流通A股8.46%，增持0.21%。
  • 招商银行：持股市值1608.64亿元，占流通A股2.74%，增持0.06%。

两融余额变化

• 行业变化：非银金融、银行、医药生物、电子等行业的两融余额增加，其中非银金融增量最大，为16.21亿元。
• 行业数据：
  • 非银金融：两融余额707.60亿元。
  • 银行：两融余额578.25亿元。
  • 医药生物：两融余额458.64亿元。
  • 电子：两融余额452.26亿元。
  • 电气设备：两融余额175.37亿元。
  • 房地产：两融余额419.51亿元。
  • 休闲服务：两融余额27.52亿元。

指数换手率

• 换手率：上证综指换手率0.73%，沪深300换手率0.47%，创业板指换手率1.98%。
• 历史分位：
  • 上证综指当前分位47.90%。
  • 沪深300当前分位51.71%。
  • 创业板指当前分位98.20%。

风险提示

• 汇率波动超出预期：可能对市场造成影响，需关注相关风险。