银行理财子公司发展现状报告_27页_2mb

报告摘要

银行理财子公司发展现状报告总结

核心内容概览

本报告由零壹智库与《陆家嘴》杂志联合发布，分析了截至2022年3月底银行理财子公司的整体发展状况，包括市场覆盖率、产品类型、盈利情况以及各类理财子公司的发展特点。

主要观点

市场发展迅速：截至2022年3月底，共有29家银行理财子公司获批筹建，其中25家已正式开业，产品整体存续规模达到17.27万亿元，同比增长127%。
大行与股份制银行占主导地位：大型银行和股份制银行在理财子公司数量、产品发行数量和募集金额方面占据主导地位，其中大型银行理财子公司存续规模占比达53.64%，股份制银行占比为36.13%。
盈利结构分化：招银理财、兴银理财、中银理财位列净利润前三，但理财子公司在银行整体盈利中的占比仍偏低。
产品以固收为主：当前理财子公司产品中，固收类产品仍是主流，占比超过一半，而权益类产品和混合类产品占比相对较小。
创新业务发展迅速：ESG和养老理财成为理财子公司重点发展的方向，尤其是大型银行和股份制银行在相关领域表现突出。
运作模式以封闭式为主：封闭式产品和定开申赎产品占据市场主流，每日开放申赎产品仅占约5%。
保本理财退出历史舞台：资管新规实施后，保本理财已完全退出市场，仅剩结构性存款。

关键信息

一、银行理财子公司概况

获批筹建情况：截至2022年3月底，29家理财子公司获批筹建，25家已正式开业。
注册资本情况：除高盛工银理财未披露外，其余理财子公司的注册资本均超过10亿元，其中六大行的理财子公司注册资本均在80亿元及以上，工农中建四行更是达到100亿元量级。
存续产品规模：截至2022年3月底，理财子公司产品存续规模为17.27万亿元，同比增长127%。

二、各类理财子公司的表现

大型银行：
- 存续规模庞大，工银理财、中银理财、建信理财、农银理财等均超过万亿元。
- 招银理财净利润最高，达32.03亿元。
- 工银理财和建信理财在养老理财领域表现突出，已获批开展相关业务。
- 产品类型丰富，涵盖固收、混合、权益等，部分子公司还探索了特色化发展路径。
股份制银行：
- 招银理财在存续规模和净利润方面均领先同业。
- 兴银理财在ESG和养老理财领域表现突出，推出了全市场首支百亿级ESG理财产品。
- 平安理财与信用卡场景融合，助力零售理财客户数快速增长。
- 股份制银行理财子公司频繁调研A股上市公司，尤其在深交所主板、科创板和创业板领域。
城商行：
- 存续规模和净利润均偏低，苏银理财存续规模接近4200亿元，青银理财存续规模仅1678亿元。
- 积极探索特色化发展，如杭银理财推出金钻股权创投/量化FOF系列产品。
农村金融机构：
- 仅有渝农商理财一家获批开业，存续规模为1219.29亿元，净利润为3.56亿元。
- 与同业相比，规模和利润均偏低。
中外合资：
- 四家合资理财子公司均由外资机构控股，其中汇华理财是首家外资控股的合资理财公司。
- 合资理财子公司在产品布局上各有侧重，如汇华理财主打“固收类为主，混合类为辅”的净值型产品体系，贝莱德建信理财则推出了规模较大的权益类公募产品。

三、产品类型与运作模式

产品类型：
- 固收类产品仍为绝对主流，占比超过一半。
- 基金、权益类产品逐渐受到重视，但占比仍较小。
- 养老理财和ESG理财产品成为重点发展方向。
运作模式：
- 封闭式产品占比超过50%，定开申赎产品占比约45%。
- 每日开放申赎产品仅占约5%。
收益表现：
- 截至2022年4月25日，9609只理财子公司产品中，8331只产品成立以来取得年化正回报。
- 有5980只产品年化跑赢3年期定存基准利率（2.75%）。
- 也有1278只产品出现年化负回报，其中54只亏损幅度超过10%。