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冠通期货研究报告总结：原油日报：低开后震荡运行

核心内容概述

本报告发布于2026年6月17日，主要分析当日原油市场的走势及影响因素，重点围绕美伊谅解备忘录、EIA数据、全球供需预期及期现行情展开。报告指出，原油市场在低开后呈现震荡运行态势，短期价格可能受供给端改善影响而下跌，但需关注后续执行情况和核问题谈判进展。

主要观点

1. 美伊协议进展

• 美伊已通过电子方式签署谅解备忘录，但需在6月19日举行正式签署仪式。
• 部分条款已于6月15日开始执行，其余将在签署后落实。
• 伊朗称美国解除海上封锁“已在一定程度上得到落实”，3艘油轮和2艘物资船已突破封锁。
• 特朗普表示将在6月19日前实现霍尔木兹海峡全面重开。

2. EIA数据影响

• EIA月报上调石油库存去化速度，显示美国原油库存减少幅度超预期。
• 汽油库存小幅累库，但整体油品库存仍在减少。
• 美国原油产量在6月5日当周环比增加9.2万桶/日至1379.9万桶/日，为2026年1月以来最高水平。

3. 全球供需预测

• EIA预计2026年全球石油产量为98.99百万桶/日，低于此前预测的101.60百万桶/日。
• 2026年全球石油需求为102.86百万桶/日，低于此前预测的104.15百万桶/日。
• 欧佩克最新月报显示，2026年全球原油需求增速预测为97万桶/日，低于此前预测的117万桶/日。

4. 中东局势扰动市场

• 中东消息频繁，对原油价格扰动较大，市场波动性上升。
• 霍尔木兹海峡石油运输预计在2026年第三季度恢复，但短期内难以回到冲突前水平。
• 伊朗原油产量5月减少至233万桶/日，是欧佩克+产量下降的主要原因。

5. 期现行情表现

• 原油期货主力合约2608下跌3.68%，收于510.2元/吨，日内最低504.0元/吨，最高522.3元/吨。
• 持仓量增加7597手至51541手。
• 美国原油产品四周平均供应量增加至2058.1万桶/日，汽油和柴油产量均环比上升。

关键信息汇总

供给端

• 美伊协议：推动霍尔木兹海峡逐步恢复通航，短期可能改善原油供给。
• OPEC+产量：5月平均产量为3313万桶/日，环比下降19万桶/日，主要因伊朗产量减少54.6万桶/日。
• 美国产量：6月5日当周原油产量达1379.9万桶/日，为2026年1月以来最高水平。

需求端

• EIA预测：2026年全球石油需求为102.86百万桶/日，低于此前预测。
• OECD库存：预计到2026年12月将降至23亿桶以下，为2003年以来最低水平。

市场动态

• 原油价格波动：中东局势频繁，导致原油价格波动较大，需谨慎参与。
• 期现价格：原油期货主力合约2608低开后震荡运行，短期价格可能承压。

风险提示与建议

• 风险提示：中东局势仍存在不确定性，美伊协议执行情况及核问题谈判进展将对市场产生重要影响。
• 操作建议：短期原油价格或受供给端改善影响而下跌，建议投资者关注后续协议执行及库存变化，注意控制风险，谨慎参与。

报告来源与免责声明

• 报告发布机构：冠通期货股份有限公司（具备中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，仅供参考，不构成买卖建议。投资者需自行承担风险。

报告作者

• 苏妙达（冠通期货研究咨询部）
• 执业资格证号：F03104403/Z0018167

数据来源

• 国家统计局、隆众资讯、Wind、EIA、OPEC、IEA、金十数据网站等。

联系方式

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