> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本报告由格林大华期货研究院发布，内容聚焦于2026年6月18日贵金属市场的行情复盘与市场逻辑分析，并提出相应的交易策略。报告主要围绕黄金与白银的市场表现、美联储利率政策预期、美国零售销售数据以及美伊协议的最新进展进行分析。 ## 主要观点 - **贵金属市场表现**： 当日，COMEX 黄金期货下跌 1.79%，报 4276.30 美元/盎司；COMEX 白银期货下跌 2.93%，报 67.96 美元/盎司。沪金主力合约下跌 0.84%，报 935.32 元/克；沪银主力合约下跌 1.36%，报 16589 元/千克。整体呈现震荡态势。 - **黄金与白银持仓变化**： 全球最大的黄金 ETF SPDR Gold Trust 持仓量维持不变，为 1012.213 吨；而全球最大白银 ETF iShares Silver Trust 持仓量减少 33.76 吨，当前持仓量为 14939.09 吨。 - **美联储利率政策预期**： 根据 CME “美联储观察”，美联储在 7 月维持利率不变的概率为 64.0%，累计加息 25 个基点的概率为 35.1%。12 月维持利率不变的概率为 14.2%，累计加息 25 个基点的概率为 36.4%，50 个基点的概率为 33.8%，75 个基点的概率为 13.5%，100 个基点的概率为 2.1%。整体显示美联储加息预期增强，但短期内维持利率不变的可能性较高。 - **美国经济数据**： 美国 5 月零售销售环比增长 0.9%，高于预期的 0.5%，但前值由 0.5% 修正为 0.4%。数据表明美国消费市场有所回暖，可能对美元指数形成支撑。 - **美联储决议与市场反应**： 美联储 6 月议息会议决议维持联邦基金目标利率不变，符合市场预期。然而，决议中显示 18 位官员中有 9 位预计今年将至少加息一次，6 位预计至少加息两次，仅 1 位预计降息，显示出明显的鹰派倾向。 - **美伊协议影响**： 美国与伊朗已远程签署旨在结束战争并开放霍尔木兹海峡的谅解备忘录，该协议现已生效。此消息对黄金有一定支撑作用，市场需继续关注协议的后续进展及霍尔木兹海峡的通航情况。 ## 关键信息 - **市场逻辑**： - 美联储维持利率不变，但鹰派倾向明显，市场对后续加息预期增强。 - 美国 5 月零售销售数据向好，可能对美元指数构成支撑，进而对贵金属价格形成压力。 - 美伊协议签署对黄金价格形成一定支撑，但需进一步观察其实际执行情况。 - **交易策略**： - 黄金与白银短线可能震荡，投资者需警惕市场变化反复。 - 建议控制仓位，防控风险，避免过度投机。 ## 报告免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作出任何保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。 - 投资者据此操作所导致的损失，格林大华期货有限公司不承担任何责任。 - 本报告版权归属格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。如需引用或转载，须注明出处为格林大华期货有限公司。 ## 研究员信息 - **研究员**：刘洋 - **从业资格**：F3063825 - **交易咨询资格**：Z0016580 - **联系方式**：liuyang18036@greendh.com