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新疆西部牧业股份有限公司2023年年度报告总结

核心内容概览

新疆西部牧业股份有限公司（以下简称“公司”）在2023年度面临市场终端需求疲软、行业竞争加剧、生鲜乳价格下跌、养殖成本上升等多重挑战，导致公司营业收入下降，毛利率下滑，参股的奶牛养殖公司亏损，最终公司经营业绩出现亏损。尽管如此，公司主营业务、核心竞争力和主要财务指标未发生重大不利变化，所属行业未出现产能过剩、持续衰退或技术替代等情形，公司持续经营能力未受到重大影响。

主要观点与关键信息

一、经营业绩表现

• 营业收入：2023年公司营业收入为1,122,903,137.29元，同比下降15.22%。
• 净利润：归属于上市公司股东的净利润为-64,245,653.14元，同比下降594.44%；扣除非经常性损益后的净利润为-86,472,672.34元，同比下降1,024.26%。
• 现金流量：经营活动产生的现金流量净额为5,091,513.37元，同比下降95.57%。
• 每股收益：基本每股收益为-0.3040元，同比下降594.31%。

二、行业分析

1. 行业地位：公司处于乳制品制造业产业链中，涵盖饲料制造、乳制品制造和牛羊肉加工。
2. 行业趋势：
   • 行业集中度提升：随着政策支持和行业整合，市场份额将向规模以上乳制品企业集中。
   • 产品创新：乳制品向高端化、功能化、差异化发展，消费者对品质和种类要求提高。
   • 质量安全提升：国家加强乳制品质量安全监管，行业整体质量安全水平提升。
3. 行业壁垒：
   • 政策准入壁垒：国家对乳制品加工项目有严格的准入条件。
   • 奶源控制壁垒：稳定优质的奶源供应是乳制品企业发展的基础。
   • 品牌壁垒：已有品牌在市场中占据优势，新进入者需长期投入建立品牌影响力。
   • 技术壁垒：乳制品加工和奶牛养殖涉及复杂的生产工艺和技术管理。
   • 养殖环境壁垒：优质奶源地的自然条件是行业发展的先决条件。

三、公司业务板块

1. 乳制品加工：公司拥有花园乳业（控股）和天山云牧乳业（全资）两家子公司，生产常温奶、低温奶、成人奶粉、婴幼儿配方奶粉等产品。
2. 饲料加工：全资子公司泉牲牧业主要生产反刍家畜饲料，保障牧场和养殖户的高品质饲料供应。
3. 牛羊肉加工：全资子公司喀尔万，参股子公司一恒牧业，主要生产高品质牛羊肉产品，拓展疆内外市场。

四、销售模式

• 销售模式：公司采取直销与经销相结合的模式，其中经销占比高达95.83%，是主要销售渠道。
• 销售渠道：
  • 线下渠道：包括大型KA系统、连锁便利店、社区门店、特殊渠道（如学校、医院等）。
  • 线上渠道：包括天猫、京东、淘宝、拼多多、抖音直播等平台。
• 经销商变动：2023年疆外经销商数量同比增长74.63%，显示公司积极拓展疆外市场。

五、采购与生产模式

• 采购模式：主要通过合作采购获得生鲜乳，同时通过比价选购方式采购包材、备品备件等。
• 生产模式：公司乳制品主要采用自产模式，拥有两家乳制品加工厂，分别位于石河子市，具备良好的奶源配套。
• 产量与库存：2023年乳制品销售量为93,690.23吨，同比下降18.53%；库存量为2,885.12吨，同比下降4.96%。

六、核心竞争力

1. 地域及奶源优势：公司位于新疆“黄金奶源带”，拥有丰富的天然草场和优质水源，奶源品质高。
2. 高品质奶源供应：公司与多个标准化牧场合作，保障原料奶的稳定供应和品质。
3. 品牌形象优势：“花园”和“西牧天山”品牌在石河子及新疆地区具有较高知名度。
4. 产业链协同优势：公司通过饲料加工、乳制品生产与销售、养殖板块的协同，形成完整的乳业产业链。
5. 产品质量优势：公司产品通过多项国际和国内质量体系认证，包括欧盟BRC和IFS认证。
6. 技术研发优势：公司与多所高校及科研机构合作，推动产品创新和质量提升。

七、风险与应对措施

公司面临以下主要风险：

• 产品质量与食品安全风险：需加强生产与质量管理。
• 市场竞争风险：需通过产品创新和品牌建设提升市场竞争力。
• 环境保护风险：需符合国家环保标准，提升绿色生产水平。
• 自然人客户较多且变动较大：需优化客户管理策略。
• 政策扶持和政府补助风险：需关注政策变化，及时调整经营策略。
• 动物疫病风险：需加强疫病防控体系。

公司已针对上述风险制定了相应的应对措施，具体内容详见“第三节 管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”。

八、未来发展方向

公司2024年将按照“以市场销售为导向，推动乳制品先行先试；以产业配套为前提，推动养殖业稳健布局；以夯实基础为保障，推动饲料强质补链，形成板块联动推进、产业融合发展的乳业全产业链新格局”的总体思路，聚焦乳制品、养殖业、饲草料、牛羊肉四大业务，打造“三个中心三个基地”，推动企业高质量发展。

九、非经常性损益

• 政府补助：2023年公司获得政府补助共计35,941,499.67元，主要涉及技术改造、质量追溯、品牌推广等方面。
• 其他非经常性损益：公司未涉及其他非经常性损益项目。

总结

2023年，新疆西部牧业股份有限公司在多重挑战下实现了经营业绩的亏损，但公司整体发展态势良好，具备较强的行业竞争力和持续经营能力。公司依托新疆“黄金奶源带”的资源优势，结合产业链协同和品牌建设，推动乳制品、饲料、牛羊肉等业务板块协同发展，致力于打造乳业全产业链格局，提升企业盈利能力和市场影响力。未来，公司将继续优化业务结构，加强品牌建设和市场拓展，以实现高质量发展。