20250623-正信期货-纸浆周报_高库存继续常态化_浆价宽幅震荡为主_29页_1mb

纸浆市场目前进入常态化高库存阶段，供应端产量小幅增加，国产阔叶浆环比略降，化机浆环比上升，进口量环比和同比双增。需求端整体疲软，生活用纸和双胶纸产量环比轻微变动，产能利用率略有波动，下游纸厂以消化库存为主，需求不足限制价格上涨。库存端，国内港口库存继续累库，青岛、常熟、天津港口库存环比增幅在1%-4%之间。价格方面，现货针叶浆走势偏弱，阔叶浆相对稳定；期货合约震荡下跌，主力合约2509预计在5160-5550元/吨区间宽幅震荡。整体市场面临供应过剩压力，短期价格波动较大，长期需关注库存消化和需求恢复情况。