20140915-开源证券-机械军工行业_周报_11页_929kb

机械军工行业周报总结（20140915）

核心内容

2014年9月15日发布的机械军工行业周报指出，该行业整体表现优于大盘，特别是国防军工行业指数上涨4.51%，领先上证指数0.24%。军工板块中，船舶制造、航空装备、航天装备等子行业涨幅显著，而地面兵装板块涨幅相对较小。

主要观点

• 行业表现强劲：国防军工行业指数在上周表现突出，连续两周成为市场涨幅最大的板块，显示出市场对该行业的看好。
• 政策利好频现：低空空域管理改革政策即将出台，将推动通用航空及相关产业链的快速发展。预计到2020年，我国通航机队规模将达到1万架，复合增速约30%，产业链规模将超过万亿元。
• 无人机发展迅速：无人机在民用领域应用前景广阔，涵盖警务、消防、农业、勘探、电力巡检、气象观测、新闻影视等多个方面。会议指出，无人机技术门槛相对较低，适合民营企业参与研发和生产。
• 中俄合作推动国产大飞机发展：中俄计划联合开发远程宽体飞机，预计于2023-2025年投放市场。该机型将与国产大客机C919形成互补，为国内航空部件厂商带来新的市场机会。
• 导弹信息首次公开：央视“解密中国导弹”系列报道首次公开了导弹研制单位、生产基地及部分型号的详细信息，提升了公众对导弹行业的认知，同时也为相关企业带来市场关注。

关键信息

行情回顾

• 上证指数上涨0.24%，国防军工行业指数上涨4.51%，领先大盘4.27个百分点。
• 船舶制造板块涨幅最大，达5.70%；航空装备、航天装备分别上涨4.38%和4.08%。
• 部分个股表现亮眼，如海特高新（15.34%）、中国船舶（12.84%）、中航飞机（10.70%）等。

无人机民用前景

• 无人机在警务、消防、农业、勘探、电力巡检、气象观测、新闻影视等领域有广泛应用。
• 民用无人机技术门槛较低，适合民营企业参与，市场潜力巨大。
• 多旋翼无人机适合电力驱动，具有良好的应用前景。

中俄联合生产项目

• 项目基于伊尔-96-400T飞机改进，由俄罗斯联合航空制造公司与中国商飞联合开发。
• 投资额约70-80亿美元，预计年产200架，价格比波音、空客同级别飞机低三分之一。
• 项目将推动国产大飞机产业链延伸，相关企业包括博云新材、洪都航空、中航电子等。

低空管理新规

• 国家空管委将推出低空空域管理改革规范，促进通用航空行业爆发式成长。
• 通航机队规模预计在2020年达到1万架，产业链规模将超万亿元。
• 信息化建设是解决低空空域监管难题的关键，相关受益企业包括川大智胜、中信海直、海特高新等。

央视导弹专题报道

• 首次公开了导弹研制单位及部分型号信息，包括FD-2000、红旗-10、C-802A等。
• 报道提升了公众对导弹行业的认知，同时也为相关企业带来市场关注。
• 该报道具有一定的广告性质，部分型号未公开，可能为国际市场热销产品。

投资建议

• 投资评级：看好（overweight），预计行业将超越整体市场表现。
• 个股推荐：关注海特高新、中国船舶、中航飞机、中航机电、中航黑豹、中国卫星、博云新材、洪都航空、中航电子、赛为智能、航天电子、成飞集成、山东矿机等无人机及航空相关概念个股。

分析师承诺

分析师田渭东承诺其报告基于可靠信息，独立、客观，未因报告内容获得任何形式的补偿。

法律声明

本报告仅供开源证券有限责任公司客户使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性或完整性。投资者应结合自身情况独立判断，必要时咨询专业顾问。

公司简介

开源证券有限责任公司是经中国证监会批准设立的证券公司，注册资本13亿元，经营范围包括证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理等。

业务简介

• 代理买卖证券业务：提供多种委托渠道，包括现场、自助终端、电话、互联网、手机等。
• 证券投资咨询业务：为客户提供分析、建议等服务。
• 财务顾问业务：为上市公司并购重组等提供专业意见。
• 自营业务：包括权益类和固定收益类投资。
• 资产管理业务：为机构和个人投资者提供专业管理服务。

营业部信息

公司设有22家营业部，覆盖西安、成都、北京、佛山、榆林、商洛、铜川、渭南、咸阳、延安、重庆等地区，为客户提供全方位服务。