20211108-中邮证券-非银金融证券行业周报_上市券商三季度业绩公布完毕_北交所开市临近_12页_709kb

文档内容总结

核心内容

本报告为中邮证券非银金融证券行业周报，重点分析了证券行业的市场表现、业务数据及政策动向，并提出了投资建议与风险提示。

主要观点

• 行业景气度回升：证券行业整体表现优于沪深300指数，显示出市场活跃度提升。
• 业绩增长点：经纪业务向财富管理模式转型，成为行业主要增长动力。
• 政策支持：监管政策持续宽松，为行业提供良好发展环境。
• 北交所设立影响：北京证券交易所设立将加速新三板发展，带动IPO业务增长，提升市场交易活跃度。
• 投资建议：
  • 关注财富管理业务占比高的券商；
  • 关注业绩弹性大、拥有独特网络渠道的互联网券商；
  • 关注有马太效应的传统券商龙头；
  • 关注新三板推荐挂牌公司家数靠前的券商。

关键信息

行业数据

• 行业收盘点位：6491.37
• 52周最高：7801.69
• 52周最低：5888.66
• 非银金融行业排名：申万28个一级行业中的第13位

市场表现

• 沪深300指数：4842.35，下跌0.54%
• 非银金融（申万）：1766.07，下跌0.12%，跑赢沪深300指数0.42pct
• 券商板块周涨幅：-1.53%
• 周涨幅前三：中国银河（10.02%）、湘财股份（4.53%）、申万宏源（4.29%）
• 周跌幅前三：兴业证券（-8.00%）、东方证券（-7.63%）、长城证券（-6.92%）

经纪业务

• 日均交易额：11420.02亿元，环比+5.4%
• 平均市值换手率：2.96%，环比+6.5%
• 沪深港通：
  • 沪股通累计净买入：7609.88亿元
  • 深股通累计净买入：7705.22亿元

投行业务

• 股权融资规模：1284.25亿元，环比+251.9%
• IPO融资规模：51.23亿元
• 债券融资规模：14018.44亿元，环比-13.1%
• 2020年均值：IPO融资规模约92.57亿元，债券融资规模约10958.48亿元

信用业务

• 两融余额：18307.44亿元，较上周-0.9%
• 股票质押数：4320.92亿股，环比-0.4%
• 股票质押市值：40726.48亿元，环比-0.9%
• 两融余额对比：较2020年日均值（12956亿元）+41.3%

行业新闻与公司公告

• 北交所制度建设：
  • 交易规则延续精选层制度，确保市场稳定性和连续性。
  • 明确上市公司股份协议转让细则，涵盖多种特殊情形。
  • 对会员管理规则进行配套修改，简化申请程序。
  • 为已取得全国股转系统主办券商资格的证券公司提供便捷的会员资格申请通道。
• 公司公告：
  • 申万宏源：发行80亿元短期公司债券，通过深交所上市。
  • 中国银河：公开发行A股可转换公司债券申请获证监会受理。
  • 东方财富：决定不提前赎回“东财转3”，保留其赎回权利。

投资评级标准

股票投资评级

• 推荐：预计未来6个月内涨幅高于沪深300指数20%以上
• 谨慎推荐：预计未来6个月内涨幅高于沪深300指数10%至20%
• 中性：预计未来6个月内涨幅介于沪深300指数-10%至10%
• 回避：预计未来6个月内涨幅低于沪深300指数10%

行业投资评级

• 强于大市：预计未来6个月内行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上
• 中性：预计未来6个月内行业指数涨幅介于沪深300指数-5%至5%
• 弱于大市：预计未来6个月内行业指数涨幅低于沪深300指数5%

可转债投资评级

• 推荐：预计未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数10%以上
• 谨慎推荐：预计未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数5%至10%
• 中性：预计未来6个月内涨幅介于中信标普可转债指数-5%至5%
• 回避：预计未来6个月内涨幅低于中信标普可转债指数5%

风险提示

• 政策施行效果不及预期甚至收紧
• 流动性紧缩
• 股基成交额大幅下滑
• 市场整体下行风险

分析师声明

分析师承诺与所评价或推荐的证券无利害关系，报告结论基于独立判断，力求独立、客观、公平。

免责声明

本报告仅供专业投资者使用，内容仅供参考，不构成投资建议，中邮证券不承担因使用本报告内容而引致的损失责任。

公司简介

• 中邮证券：中国邮政集团公司绝对控股，注册资本50.6亿元
• 分支机构：覆盖全国多个省市
• 业务范围：涵盖证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐、财务顾问等

业务简介

• 证券经纪业务：提供多种委托通道，包括现场、自助终端、电话、互联网、手机等
• 证券自营业务：使用自有资金进行权益类和固定收益类投资
• 证券投资咨询业务：为客户提供投资建议和分析
• 基金销售与资产管理业务：代理基金销售，开展证券资产管理
• 承销与保荐业务：提供证券承销与保荐服务
• 财务顾问业务：提供与证券交易、投资活动相关的财务顾问服务