> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货基差跟踪早报总结 ## 一、核心内容概述 本报告为2026年4月2日的期货基差跟踪早报，汇总了股指、贵金属、有色、焦煤钢矿、能源、化工、油脂油料、畜牧、软商品等主要品种的基差数据，涵盖现货价格、期货价格、基差变化、基差率、年度均值、分位数等关键指标。报告旨在为投资者提供基差走势的参考，帮助判断市场趋势及潜在操作机会。 --- ## 二、主要观点 ### 1. 股指类品种 - **IF2606**：基差为77.87，较前一交易日上涨3.62，基差率为1.72%，高于年度均值24.96，处于年度分位0.65。 - **IY2606**：基差为24.99，上涨2.87，基差率为0.87%，高于年度均值6.85，处于年度分位0.47。 - **IC2606**：基差为184.29，较前一交易日下跌8.03，基差率为2.38%，高于年度均值67.62，处于年度分位0.82。 - **IM2606**：基差为245.55，上涨5.10，基差率为3.16%，高于年度均值108.23，处于年度分位0.89。 **观点**：股指类品种基差普遍为正，且多数处于年度分位中上水平，显示期货价格相对低估，市场预期偏强。 --- ### 2. 贵金属 - **沪金2606**：基差为-19.71，下跌18.85，基差率为-1.91%，低于年度均值-2.94，处于年度分位0.09。 - **沪银2606**：基差为-103.00，下跌447.00，基差率为-0.55%，低于年度均值188.25，处于年度分位0.05。 **观点**：贵金属品种基差为负，且跌幅较大，显示期货价格相对高估，市场情绪偏弱。 --- ### 3. 有色品种 - **沪铜2605**：基差为-175.00，下跌435.00，基差率为-0.18%，低于年度均值11.03，处于年度分位0.70。 - **沪铝2605**：基差为-60.00，上涨205.00，基差率为-0.24%，低于年度均值-34.20，处于年度分位0.65。 - **沪锌2605**：基差为-30.00，上涨20.00，基差率为-0.13%，低于年度均值50.33，处于年度分位0.46。 - **沪铅2605**：基差为-155.00，下跌5.00，基差率为-0.94%，低于年度均值-154.86，处于年度分位0.49。 **观点**：有色品种基差普遍为负，但部分品种（如沪铝、沪锌）基差有所回升，整体偏弱。 --- ### 4. 焦煤钢矿 - **不锈钢2605**：基差为1370.00，下跌20.00，基差率为8.81%，高于年度均值1916.34，处于季度分位1.00。 - **螺纹钢2605**：基差为100.00，上涨1.00，基差率为3.11%，高于年度均值127.55，处于年度分位0.39。 - **热卷2605**：基差为-7.00，上涨7.00，基差率为-0.21%，低于年度均值25.47，处于年度分位0.19。 - **铁矿2605**：基差为-31.00，变化为0.00，基差率为-3.97%，低于年度均值6.40，处于年度分位0.00。 - **焦煤2605（天津港）**：基差为195.50，上涨10.00，基差率为14.37%，高于年度均值197.52，处于季度分位1.00。 - **焦煤2605（天津港）**：基差为185.50，上涨19.00，基差率为14.27%，高于年度均值187.52，处于半年分位0.81。 - **焦炭2605**：基差为-55.00，上涨76.50，基差率为-3.40%，低于年度均值-49.92，处于年度分位0.49。 - **硅铁2605**：基差为428.00，上涨52.00，基差率为6.85%，高于年度均值314.22，处于季度分位1.00。 - **锰硅2605**：基差为-980.00，上涨64.00，基差率为-18.15%，低于年度均值-657.54，处于年度分位0.30。 **观点**：焦煤钢矿类品种基差波动较大，部分品种（如不锈钢、硅铁）基差显著高于历史均值，显示期货价格偏高；而焦炭、锰硅等基差为负，显示期货价格偏高。 --- ### 5. 能源类品种 - **燃油2605**：基差为1015.57，上涨445.00，基差率为20.24%，高于年度均值255.23，处于季度分位0.40。 - **原油2605**：基差为188.01，上涨86.80，基差率为22.33%，高于年度均值15.62，处于季度分位0.60。 - **LU2605**：基差为1165.49，上涨443.00，基差率为19.82%，高于年度均值227.35，处于季度分位0.34。 **观点**：能源类品种基差显著上涨，显示期货价格明显高于现货价格，市场预期偏强。 --- ### 6. 化工类品种 - **沥青2606**：基差为396.00，上涨198.00，基差率为8.46%，高于年度均值116.91，处于季度分位1.00。 - **橡胶2605**：基差为151.67，上涨155.00，基差率为0.92%，低于年度均值-312.43，处于年度分位0.99。 - **纸浆2605**：基差为578.00，上涨52.00，基差率为10.23%，高于年度均值707.35，处于季度分位0.91。 - **工业硅2605**：基差为1075.00，下跌20.00，基差率为11.44%，高于年度均值884.75，处于季度分位0.86。 - **PVC2605**：基差为-66.00，上涨24.41，基差率为-1.27%，低于年度均值-131.40，处于年度分位0.56。 - **聚丙烯2605**：基差为486.00，上涨314.00，基差率为5.25%，高于年度均值56.90，处于季度分位0.43。 - **塑料2605**：基差为510.70，上涨235.16，基差率为5.74%，高于年度均值172.72，处于季度分位0.41。 - **乙二醇2605**：基差为242.00，上涨185.00，基差率为4.74%，高于年度均值23.94，处于季度分位1.00。 - **苯乙烯2605**：基差为544.00，上涨216.00，基差率为5.23%，高于年度均值103.07，处于季度分位0.19。 - **PTA2605**：基差为219.00，上涨213.00，基差率为3.33%，高于年度均值1.57，处于季度分位0.46。 - **甲醇2605**：基差为196.00，上涨60.00，基差率为6.11%，高于年度均值18.16，处于季度分位1.00。 - **纯碱2605**：基差为76.44，上涨10.00，基差率为6.15%，高于年度均值55.47，处于季度分位1.00。 - **尿素2605**：基差为-1.00，上涨23.00，基差率为-0.05%，低于年度均值-22.67，处于年度分位0.50。 - **短纤2606**：基差为397.12，上涨302.69，基差率为4.79%，高于年度均值78.80，处于季度分位1.00。 **观点**：化工类品种基差波动较大，多数品种基差为正，显示期货价格偏高，但部分品种（如尿素）基差为负，显示期货价格偏高。 --- ### 7. 油脂油料 - **棕榈2605**：基差为250.00，上涨186.00，基差率为2.49%，高于年度均值166.06，处于季度分位1.00。 - **豆油2605**：基差为496.00，上涨144.00，基差率为5.44%，高于年度均值361.86，处于季度分位0.72。 - **豆粕2605**：基差为305.00，下跌20.00，基差率为9.59%，高于年度均值109.38，处于半年分位0.82。 - **豆一2605**：基差为-64.00，上涨27.00，基差率为-1.41%，低于年度均值-44.67，处于半年分位0.75。 - **菜油2605**：基差为700.00，上涨164.00，基差率为6.72%，高于年度均值326.86，处于半年分位0.62。 - **菜粕2605**：基差为235.00，上涨14.00，基差率为9.40%，高于年度均值36.89，处于半年分位0.84。 - **玉米2605**：基差为35.00，上涨1.00，基差率为1.47%，高于年度均值18.47，处于半年分位0.44。 - **淀粉2605**：基差为109.00，上涨4.00，基差率为3.82%，高于年度均值73.35，处于半年分位0.68。 **观点**：油脂油料类品种基差多数为正，显示期货价格偏高，但部分品种（如豆一）基差为负，显示期货价格偏高。 --- ### 8. 畜牧类品种 - **鸡蛋2605**：基差为-65.00，下跌35.00，基差率为-1.94%，低于年度均值26.68，处于年度分位0.42。 - **生猪2605**：基差为-220.00，上涨90.00，基差率为-2.34%，低于年度均值372.19，处于年度分位0.29。 **观点**：畜牧类品种基差为负，显示期货价格偏高，市场情绪偏弱。 --- ### 9. 软商品 - **郑棉2605**：基差为1552.00，下跌3.00，基差率为9.24%，高于年度均值1319.29，处于季度分位0.86。 - **白糖2605**：基差为54.00，上涨32.00，基差率为1.00%，低于年度均值214.13，处于半年分位0.16。 **观点**：软商品类品种基差波动较大，郑棉基差偏高，白糖基差偏低。 --- ## 三、关键信息 - **基差定义**：基差 = 现货价格 - 期货价格。 - **基差率定义**：基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。 - **基差走势**：临近交割月，基差趋于0，尤其在基差为正时。 - **分位数参考**：若基差处于历史分位上沿（80%以上），则有缩窄可能；若处于下沿（20%以下），则有扩大可能。 - **数据更新**：现货日期为上一交易日。 --- ## 四、市场建议 - 基差为正的品种（如股指、化工、油脂油料）可能面临回调压力。 - 基差为负的品种（如贵金属、有色、能源）可能继续上涨。 - 投资者需结合市场情况、技术面及政策面综合判断，避免单纯依赖基差回归特性。 --- ## 五、免责声明 本报告仅为信息参考，不构成任何实际操作建议。投资者入市前应咨询专业分析师或交易部门。未经授权，不得转载。