20230427-中邮证券-恺英网络-002517.SZ-收入高增成本控制优异_积极培育AI_VR应用新生态_5页_396kb

公司近期财务表现强劲，收入和利润显著增长。2022年营业收入达3726亿元，同比增长5684.4%；归母净利润1025亿元，同比增长7776.7%。2023年第一季度收入虽同比下降72%，但归母净利润同比增长1672%，主要受益于新游戏产品的成功上线和成本控制。收入增长由《原始传奇》等长线产品和《天使之战》等新游驱动，毛利率增至56.84%。公司战略重点包括加大对AI、VR业务的投入，如VR合资公司研发动作竞技游戏，参股公司大朋VR推出新品。未来三年盈利预测显示，公司预计营收和利润持续增长，维持“买入”评级，目标价192元。风险因素包括买量成本上升、项目延迟等。