20250809-银河期货-高硫近端现货充裕现状难改_低硫偏弱震荡_33页_1mb

燃料油市场综合分析与交易策略

主要内容：

• 高硫燃料油（HSFO）市场现状：

  • 近端供应充裕，价差低位震荡，发电需求逐步消退。
  • 若干部炼厂装置调试及出口量变化影响短期供需。
  • 需求端支撑平稳，但难改偏弱震荡格局。

• 低硫燃料油（LSFO）市场现状：

  • 供应持续回升，出口稳中有升，三季度供应压力略有缓解。
  • 需求缺乏具体驱动，市场观望情绪浓厚，价格震荡为主。

• 核心观点：

  • 单边震荡为主，套利观望。
  • 关注配额调整、炼厂开工率变化及相关政策影响。