> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玉米类市场周报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年4月3日发布的玉米及玉米淀粉市场周报，主要分析了玉米及玉米淀粉的期现价格走势、持仓变化、库存情况、供需关系、替代品影响以及期权市场波动率变化等内容，旨在为投资者提供市场策略建议。 ## 主要观点 ### 1. 玉米市场 - **行情回顾**：本周玉米期货震荡回落，主力2605合约收盘价为2344元/吨，较上周下跌25元/吨。 - **行情展望**： - **国际因素**：美伊冲突不确定性仍存，国际油价高位震荡，推升运费，对国际玉米市场价格有所提振。 - **国内因素**：天气转暖，春耕需求上升，基层余粮持续释放，粮源向贸易环节转移，贸易主体挺价意愿较强；下游企业库存偏低，维持刚需采购，玉米价格继续高位震荡。 - **替代品影响**：小麦投放常态化，替代价值显现，饲料企业采购小麦替代玉米用量增加。 - **政策影响**：有传闻称4月初将启动稻谷定向投放，总规模或达2000万吨，其中黑龙江1500万吨，预计对玉米饲用需求造成冲击。 - **持仓变化**：玉米期货5月合约总持仓量为921,803手，较上周减少203,097手；净空持仓减少，市场情绪趋于缓和。 - **基差走势**：玉米5月合约期价与现货均价基差为+98元/吨，显示期价略高于现货。 - **现货价格**：玉米现货均价报2442.16元/吨，价格维持高位。 - **库存变化**： - **港口库存**：南方港口玉米库存增加，北方四港库存周环比上升。 - **农户售粮进度**：全国主产区农户售粮进度平均为85%，较上周提升4%，部分省份如黑龙江、辽宁、新疆售粮进度较快。 - **饲料企业库存**：全国饲料企业平均库存天数为30.41天，较上周减少1.16天，同比减少12.77%。 ### 2. 玉米淀粉市场 - **行情回顾**：本周玉米淀粉期货震荡收跌，主力2605合约收盘价为2740元/吨，较上周下跌15元/吨。 - **行情展望**： - **供应端**：玉米供应增加，淀粉企业开机率提升，行业库存压力有所回升。 - **现货价格**：吉林报2950元/吨，山东报3060元/吨，价格持稳。 - **价差变化**：玉米淀粉5月合约期价与玉米价差为396元/吨，山东玉米与玉米淀粉价差为486元/吨，环比略有下降。 - **库存变化**：截至4月1日，全国玉米淀粉企业库存总量为126.2万吨，较上周增加4.50万吨，周增幅3.70%。 - **替代品价差**：木薯淀粉与玉米淀粉价差走扩至892元/吨，环比增加73元/吨。 ### 3. 替代品市场 - **小麦-玉米价差**：截至4月3日，小麦均价报2584.67元/吨，玉米均价报2442.16元/吨，价差为142.51元/吨。 - **玉米淀粉与木薯淀粉价差**：价差走扩至892元/吨，显示玉米淀粉仍具竞争力。 ### 4. 需求端分析 - **生猪与能繁母猪存栏**：2025年末全国生猪存栏42967万头，较上年末增长0.5%；能繁母猪存栏3961万头，较上年减少2.9%。 - **养殖利润**：截至3月27日，外购仔猪养殖利润为-189.87元/头，自繁自养生猪养殖利润为-344.24元/头，均有所下降。 - **淀粉与酒精企业利润**： - 吉林玉米淀粉加工利润为32元/吨。 - 玉米酒精加工利润：河南-517元/吨，吉林-503元/吨，黑龙江69元/吨。 ### 5. 期权市场分析 - **隐含波动率**：玉米2605合约隐含波动率为10.15%，较上周回落0.48%，处于历史偏高水平。 ## 关键信息汇总 ### 期现市场关键信息 - **玉米期货**：主力2605合约收盘价2344元/吨，较上周-25元/吨；总持仓量921,803手，较上周减少203,097手。 - **玉米淀粉期货**：主力2605合约收盘价2740元/吨，较上周-15元/吨；总持仓量203,445手，较上周减少50,686手。 - **基差**：玉米5月合约期价与现货均价基差+98元/吨；玉米淀粉5月合约期价与吉林现货基差+210元/吨。 - **仓单**：玉米注册仓单量为14,990张，玉米淀粉仓单量为0张。 - **价差**：玉米5-7合约价差-16元/吨，玉米淀粉5-7合约价差+12元/吨。 ### 产业链关键信息 - **玉米供应端**： - **港口库存**：南方港口玉米库存增加，北方四港库存周环比上升。 - **农户售粮进度**：全国主产区售粮进度为85%，东北地区售粮进度为86%，华北地区为80%。 - **进口情况**：2026年2月玉米进口量为17万吨，较去年同期增长112.5%。 - **玉米需求端**： - **饲料企业库存**：全国饲料企业平均库存天数为30.41天，环比减少3.67%。 - **生猪存栏**：2025年末全国生猪存栏42967万头，较上年末增长0.5%。 - **能繁母猪存栏**：2025年末能繁母猪存栏3961万头，较上年减少2.9%。 - **玉米淀粉供应端**： - **企业库存**：截至4月1日，全国玉米淀粉企业库存总量126.2万吨，周增幅3.70%。 - **开机率**：全国玉米淀粉企业开机率64.17%，环比上升3.2%。 - **产量**：周度玉米淀粉产量为35.11万吨，较上周增加1.75万吨。 - **玉米淀粉需求端**： - **养殖利润**：玉米淀粉加工利润为32元/吨，玉米酒精加工利润差异较大。 ## 策略建议 - **玉米**：近期价格高位震荡，短线参与为主，需关注政策动向及替代品市场变化。 - **玉米淀粉**：市场供应增加，库存压力上升，但原料支撑较强，建议关注价格波动及需求变化。 ## 附注 - 本报告信息来源于公开资料，瑞达期货股份有限公司力求准确，但不保证其完整性与准确性。 - 报告不构成投资建议，投资者应根据自身情况谨慎决策。 - 本报告版权属瑞达期货所有，未经许可不得擅自转载或修改。