20171015-太平洋-化工行业周报_维生素与氟化工涨价不止_环丙产业链价格反弹_34页_2mb

化工行业周报总结

核心内容概述

本周化工行业整体表现弱于大市，申万一级化工指数上涨0.91%，而上证指数和沪深300分别上涨1.24%和2.20%。在31个三级子行业中，有17个涨幅为正，其中玻纤、其他塑料制品、日用化学产品及改性塑料涨幅显著。部分化工品价格持续上涨，如维生素A、环氧丙烷等，而一些产品如二氯甲烷、丁苯橡胶等则出现下跌。

主要观点

价格走势分析

涨幅前五

• 维生素A：17.78%
• 氯化铵：16.67%
• 醋酸：10.29%
• 环氧丙烷：8.06%
• 硬泡聚醚：7.77%

跌幅前五

• 二氯甲烷：-18.31%
• 丁二烯：-15.45%
• 丁苯橡胶：-5.31%
• PVC：-4.80%
• 聚合MDI：-4.79%

重点产品分析

• 维生素A：价格持续上涨，主要由于帝斯曼停产检修6-8周及浙江部分企业停产，导致供需失衡，价格达530元/千克。
• 环氧丙烷：价格涨8.06%至11400元/吨，主要因行业库存较低，节后下游需求增加，且成本端丙烯处于高位。
• 聚合MDI：价格下跌4.79%至34750元/吨，主要因万华增加市场供应，叠加旺季临近尾声，需求转弱。

推荐公司及主要观点

推荐公司

1. 华鲁恒升：甲醇新产能投放，主要产品价格稳中有升，业绩持续向好，估值较低。
2. 兄弟科技：维生素行业受益于帝斯曼停产检修及浙江部分企业停产，产品价格持续上涨。
3. 史丹利：复合肥行业有望迎来反转，受益于玉米行业触底反弹及尿素价格稳中有升。
4. 三棵树：收入持续增长，费用率降低，产品价格提价，有望穿越周期。
5. 扬农化工：麦草畏推广预期修复，孟山都财报显示美国市场推广超预期。

金股组合

• 华鲁恒升（20%）
• 兄弟科技（20%）
• 史丹利（20%）
• 三棵树（20%）
• 扬农化工（20%）

行业重要新闻

1. 永荣科技60万吨己内酰胺项目一期工程开工：总投资148.76亿元，预计形成年产20万吨己内酰胺、5.25万吨环己烷、32万吨硫酸铵的产能。
2. 挪油与壳牌、道达尔合作开发碳捕获和储存项目：第一阶段年产能可达150万吨。
3. 嘉能可收购雪佛龙非洲资产：包括炼油厂、润滑油厂及加油站等，金额达9.73亿美元。
4. SK控股公司投资美国页岩气中游企业：达成1亿美元的战略投资协议。
5. 中葡股份拟收购国安锂业：交易作价27.08亿元，拟转型新能源。
6. 我国首座深海柔性复合管生产基地建成投产：投资约22亿元，年产能达400千米。
7. 俄油收购埃及祖尔大气田30%股份：祖尔大气田为地中海最大气田，天然气储量达8500亿立方米。
8. 韩国公司投资建设伊朗风电项目：预计两年内完工，投资金额3.3亿美元。

风险提示

• 大宗商品价格持续下跌的风险。

附：图表目录

• 图表1：上周28个申万一级行业涨跌幅
• 图表2：上周6个化工二级子行业涨跌幅
• 图表3：上周申万化工三级子行业涨跌幅
• 图表4：上周涨跌幅前五的公司
• 图表5：太平洋化工金股组合收益表
• 图表6：石油价格（美元/桶）
• 图表7：天然气价格（美元/百万英热）
• 图表8：煤炭价格（元/吨）
• 图表9：石脑油价格（元/吨）
• 图表10：煤焦油价格（元/吨）
• 图表11：MTBE价格（元/吨）
• 图表12：乙烯、丙烯价格（美元/吨）
• 图表13：丁二烯价格（元/吨）
• 图表14：甲醇价格（元/吨）
• 图表15：甲醛价格（元/吨）
• 图表16：醋酸价格（元/吨）
• 图表17：醋酸丁酯价格（元/吨）
• 图表18：丙烯酸价格（元/吨）
• 图表19：丙烯酸丁酯价格（元/吨）
• 图表20：苯酚价格（元/吨）
• 图表21：丙酮价格（元/吨）
• 图表22：苯、甲苯、二甲苯价格（元/吨）
• 图表23：甲乙酮价格（元/吨）
• 图表24：苯胺价格（元/吨）
• 图表25：MDI价格（元/吨）
• 图表26：聚合MDI价格（元/吨）
• 图表27：TDI价格（元/吨）
• 图表28：DMF价格（元/吨）
• 图表29：硬泡聚醚价格（元/吨）
• 图表30：环氧丙烷价格（元/吨）
• 图表31：钛白粉价格（元/吨）
• 图表32：钛精矿价格（元/吨）
• 图表33：磷矿石价格（元/吨）
• 图表34：黄磷价格（元/吨）
• 图表35：磷酸价格（元/吨）
• 图表36：三聚磷酸钠价格（元/吨）
• 图表37：PVC价格（元/吨）
• 图表38：烧碱价格（元/吨）
• 图表39：纯碱价格（元/吨）
• 图表40：电石价格（元/吨）
• 图表41：萤石价格（元/吨）
• 图表42：氢氟酸、二氯甲烷价格（元/吨）
• 图表43：制冷剂价格（元/吨）
• 图表44：聚四氟乙烯价格（元/吨）
• 图表45：氟化铝价格（元/吨）
• 图表46：冰晶石价格（元/吨）
• 图表47：PX价格（元/吨）
• 图表48：乙二醇价格（元/吨）
• 图表49：PTA价格（元/吨）
• 图表50：BDO价格（元/吨）
• 图表51：聚酯切片价格（元/吨）
• 图表52：涤纶短纤价格（元/吨）
• 图表53：涤纶价格（元/吨）
• 图表54：棉花价格（元/吨）
• 图表55：粘胶短纤价格（元/吨）
• 图表56：粘胶长丝价格（元/吨）
• 图表57：己二酸价格（元/吨）
• 图表58：己内酰胺价格（元/吨）
• 图表59：锦纶6切片价格（元/吨）
• 图表60：氨纶价格（元/吨）
• 图表61：聚乙烯价格（元/吨）
• 图表62：聚丙烯价格（元/吨）
• 图表63：ABS价格（元/吨）
• 图表64：PS价格（元/吨）
• 图表65：天然橡胶价格（元/吨）
• 图表66：丁苯橡胶价格（元/吨）
• 图表67：炭黑价格（元/吨）
• 图表68：BOPP价格（元/吨）
• 图表69：尿素价格（元/吨）
• 图表70：氯化铵价格（元/吨）
• 图表71：硝酸铵价格（元/吨）
• 图表72：磷酸二铵价格（元/吨）
• 图表73：钾肥价格（元/吨）
• 图表74：复合肥价格（元/吨）
• 图表75：草甘膦价格（元/吨）
• 图表76：甘氨酸价格（元/吨）
• 图表77：麦草畏价格（元/吨）
• 图表78：碳酸锂价格（元/吨）
• 图表79：电解液价格（元/吨）
• 图表80：溶剂DMC价格（元/吨）
• 图表81：六氟磷酸锂价格（元/吨）
• 图表82：隔膜价格（元/平方米）
• 图表83：动力型聚合物锂电池价格（元/支）
• 图表84：三元材料正极材料价格（元/吨）
• 图表85：磷酸锂正极材料价格（元/吨）
• 图表86：维生素A价格（元/千克）
• 图表87：维生素E价格（元/千克）
• 图表88：维生素B1价格（元/千克）
• 图表89：维生素B3价格（元/千克）
• 图表90：维生素B5价格（元/千克）
• 图表91：维生素K3价格（元/千克）
• 图表92：固体蛋氨酸价格（元/千克）
• 图表93：沥青价格（元/吨）
• 图表94：生胶价格（元/吨）
• 图表95：DMC价格（元/吨）
• 图表96：107胶价格（元/吨）