20240512-华安证券-基础化工行业周报_化工节后启动涨价行情_TMA_制冷剂_维生素价格上涨_30页_2mb

报告摘要

化工行业周报总结

行业周表现

本周（2024/5/6-2024/5/10），化工板块整体涨跌幅表现排名第7，涨幅为40.2%，显著表现优异，超过上证综指241个百分点和创业板指295个百分点。主要受益行业包括涂料油墨、其他化学制品和食品及饲料添加剂等。行业内个股表现分化，部分龙头公司涨幅惊人，如百合花（+610%）、七彩化学（+512%）等；但也有如ST系公司出现大幅下跌。

主要观点

化工行业景气度分化
当前化工行业呈现明显的结构性分化趋势，细分行业景气度差异显著。
合成生物学迎来突破
随着能源结构调整，低耗能生物基材料需求爆发，生物基材料产业链逐渐成熟，合成生物学企业在研发与产业转化方面进展突出。建议关注凯赛生物、华恒生物等。
制冷剂价格稳中有升
三代制冷剂供给逐步收紧，同时环保型制冷剂需求增长，R32、R22价格稳步上涨，巨化股份、三美股份等有望受益。
电子特气发展前景广阔
国内电子特气供给分散丽数量不足，与国际先进水平差距明显，而集成电路、高端面板、光伏等下游需求增长迅速，具备国产替代空间。
轻烃化工提上日程
全球烯烃原料轻质化趋势加速，“碳中和”背景下轻烃化工具备低碳、高收益特性，卫星化学被看好。
COC聚合物价格高导致国产替代加速
由于应用扩广，COC聚合物市场前景看好，部分企业已实现国产化突破，建议关注阿科力。
钾肥价格有望触底回升
面临供给收缩与需求回升，钾肥价格可能进入回升周期，亚钾国际、盐湖股份等值得关注。
MDI寡头垄断格局稳固
行业内短期受经济影响震荡，但长期MDI市场格局良好，万华化学等企业获利空间依然可观。