20161009-华泰证券-互联网传媒周报：关注国改、院线整合主题和VR事件性机会_16页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

• 行业评级：传媒与传媒Ⅱ板块被推荐为“增持（维持）”，强调了对行业的长期看好。
• 市场表现：节前一周传媒（中信）板块下跌1.22%，日均成交量减少3.30%，但外盘上涨及VR相关巨头动作有望提振板块情绪。
• 投资建议：
  • 短期：关注国企改革、院线整合及VR事件性机会，推荐东方明珠、江苏有线、人民网等；同时关注分众传媒、慈文传媒、凯撒股份、中文传媒、华策影视、乐视网等。
  • 中长期：娱乐行业持续景气，推荐完美世界、光线传媒、华策影视、乐视网、万达院线等；体育产业持续催化，关注体育消费升级及体育IP类公司；转型弹性较大的传统公司如城市传媒、时代出版、广电网络、浙报传媒、中南传媒等。

主要观点

• 传媒行业短期面临一定压力，但外盘利好及VR等事件性机会可能推动板块反弹。
• 国企改革仍是重要投资主线，关注股权激励、资产证券化及跨媒体整合。
• 娱乐集团及深度结合互联网的内容公司具备长期增长潜力。
• 体育产业和VR/AR领域是未来值得持续关注的方向。
• 优质成长股和前期超跌股可能迎来估值切换机会。

关键信息

重点公司动态

• 中文在线：与冰峰科技、万达影视达成战略合作，拓展版权、游戏及VR业务。
• 北京文化：将3.8亿元资金用于《战狼2》及《封神》项目。
• 利欧股份：设立并购基金，投资微信营销相关资源。
• 莱茵体育：与瑞士EHC比尔控股公司合作，拓展冰雪业务。
• 暴风集团：解锁219万股限制性股票，进行融资租赁交易。
• 网易：与暴雪延续合作，推出《阴阳师》手游，下载量突破1000万。
• 阿里：阿里影业上半年营收增长10倍，但净利亏损扩大。
• 京东：沃尔玛持股升至10.8%，获得董事会观察员身份。
• 奥维通信：员工持股计划完成，购买公司股票43.7万股。
• 海印股份：收购友利玩具和红太阳演艺，持股比例提升至100%。
• 中南文化：收购极光网络90%股权，总金额4亿元。

行业新闻&数据

• 政策动向：聂辰席拟任广电总局新局长，发布重点纪录片和动画片展播通知；北上深网约车新政可能影响滴滴业务。
• 电影产业：微影时代推出新品牌“娱跃”，光线影业引进《你的名字》；《湄公河行动》《从你的全世界路过》《爵迹》等影片表现亮眼。
• 体育产业：中信收购西甲球队，宏远时代体育完成3亿融资。
• 动漫&游戏：全球二次元产业联盟成立，《阴阳师》登顶游戏榜。
• VR&AR：谷歌发布Daydream VR头盔，Facebook推出Oculus Touch及一体机计划。
• 互联网：京东与今日头条战略合作，微信刷量工具崩溃影响大V阅读量。

电影市场表现

• 上周电影票房环比大涨133%，达到9.2亿元，观影人次2,925万。
• 《湄公河行动》《从你的全世界路过》《爵迹》等影片表现突出。
• 即将上映影片包括《驴得水》《惊天破》《怦·心跳》等。

电视市场表现

• 电视剧方面，《麻雀》《中国式关系》《怒火英雄》等收视率较高。
• 综艺节目方面，《中国新歌声》《喜剧总动员》等表现亮眼。
• 网络播放量方面，《青云志》《微微一笑很倾城》等大剧表现突出。

风险提示

• 行业增长不达预期
• 政策监管的不确定性

图表目录

• 图1：一周传媒行业市场表现回顾
• 图2：一周涨跌幅前十回顾
• 图3：2011-2016年国庆节电影票房情况
• 图4：2016年周电影票房变化趋势
• 图5：上周电影票房排行
• 图6：即将上映的影片
• 图8：卫视上周35城电视剧收视数据
• 图9：卫视上周35城综艺节目收视数据
• 图10：热播大剧网络播放量排行
• 图11：热播综艺网络播放量排行
• 图12：热播自制综艺播放量排行
• 图13：热播自制剧网络播放量排行

公告摘要（9月26日-9月30日）

• 中文在线：与冰峰科技签订战略合作协议。
• 利欧股份：设立并购基金，投资微信营销资源。
• 深大通：变更募集资金使用方式，扩大实施地点。
• 明家联合：实施权益分派方案，股价调整。
• 浙报传媒：完成星路鼎泰基金首期募资。
• 奥维通信：完成员工持股计划。
• 凯撒股份：公布16H1权益分派方案。
• 文化长城：非公开发行公司债券。
• 天舟文化：股东减持股份，公司获取动画片发行许可。
• 雷柏科技：完成股票期权注销和限制性股票回购。
• 海印股份：收购友利玩具和红太阳演艺。
• 上港集团：认购邮储银行股份。
• 中南文化：收购极光网络股权。
• 东方网络：与平阳政府合作开发主题乐园项目。
• 二三四五：转让海隆软件股权。
• 龙韵股份：完成第一期持股计划。
• 暴风集团：解锁限制性股票，进行融资租赁。
• 时代出版：吴寿兵因涉嫌受贿被调查。
• 华策影视：王丛辞去副总裁及董事会秘书职务。
• 华数传媒：与浙江华数文化传媒产业投资签署协议。
• 乐视网：发布股权激励计划行权相关公告。

评级说明

• 行业评级：基于6个月内行业涨跌幅与沪深300的比较，分为增持、中性、减持。
• 公司评级：基于6个月内公司涨跌幅与沪深300的比较，分为买入、增持、中性、减持、卖出。

联系方式

• 南京：南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场1号楼，邮编210019，电话862583389999，传真862583387521，邮箱ht-rd@htsc.com
• 深圳：深圳市福田区深南大道4011号香港中旅大厦24层，邮编518048，电话8675582493932，传真8675582492062，邮箱ht-rd@htsc.com
• 北京：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座18层，邮编100032，电话86 10 63211166，传真86 10 63211275，邮箱ht-rd@htsc.com
• 上海：上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼，邮编200120，电话862128972098，传真862128972068，邮箱ht-rd@htsc.com