20161023-华泰证券-互联网传媒周报第82期：活跃度提升，关注院线次新股及国企改标的_15页_1mb

行业研究报告总结

核心内容

本报告为2016年10月23日发布的华泰证券互联网传媒周报第82期，涵盖传媒行业一周市场表现、重点公司动态、行业新闻及数据、投资观点等内容。报告指出传媒行业活跃度有所提升，关注院线次新股、国企改革及互联网彩票等短期确定性较强的标的。同时，中长期看好娱乐行业、体育产业及VR/AR等新兴领域。

主要观点

• 短期推荐：

  • 互联网体育彩票机会：人民网
  • 院线整合：完美世界、中国电影、上海电影等
  • 优质成长标的的估值切换机会：完美世界、分众传媒、慈文传媒等
  • 国企改革主题性机会：城市传媒、东方明珠、皖新传媒等

• 中长期推荐：

  • 娱乐行业：纵向产业链整合的娱乐集团；内容持续高溢价并深度结合互联网的标的；率先国际化的厂商如完美世界、光线传媒、华策影视、乐视网、万达院线等
  • 体育产业：关注体育消费升级及体育IP类公司
  • 国企改革：转型弹性较大且小而美的传统公司如城市传媒、时代出版、广电网络、浙报传媒、中南传媒等

关键信息

市场表现

• 上周传媒（中信）板块上涨0.23%，落后创业板0.83个百分点
• 日均成交量增加15%

重点公司动态

• 天神娱乐：调整收购方案，以70.6元/股发行股份2,414万股及支付现金17.1亿元收购幻想悦游94%股权
• 中文传媒：互联网游戏业务营收35.9亿元，同比增长109.58%
• 天音控股：以2亿元投资魅族，持股0.655%
• 中南文化：以1050万元投资奇树有鱼，持股3%
• 世纪游轮：以305亿元收购以色列Playtika 100%股权
• 华谊兄弟：2016年三季报显示，Q3营收6.83亿元，同比减少2.36%，但归母净利同比增长189.96%
• 巨龙管业：Q3营收1.24亿元，同比增长20.54%
• 美盛文化：非公开发行新增股份5931.82万股于10月24日上市

海外资本市场跟踪

• 阿里：获得《猫武士》电影版权，与苏宁成立“猫宁电商”，计划融资10亿美元
• 网易：发布“音伏IN-VOICE”音乐耳机，于10月21日在淘宝众筹上线
• 京东：沃尔玛旗下山姆会员商店独家入驻京东商城，将首次参战“双11”
• 百度：推出“音乐伴侣”战略，融合人工智能与音乐推荐
• 腾讯：与美泰合作推广基于QQfamilyIP的玩具，收购Supercell融资8.5亿美元

行业新闻&数据

• 政策动向：广电总局发布10月份国产网络游戏审批名单，中国广电申请固话牌照
• 电影市场：
  • 《湄公河行动》票房突破10亿，成为本年第4部破10亿的国产片
  • 《惊天破》、《侠探杰克：永不回头》等影片表现良好
• 体育产业：国家发改委发布足球中长期发展规划，腾讯体育开启美国付费模式
• 动漫&游戏：任天堂发布Switch，胜利游戏获SNK授权，腾讯动漫深化泛娱乐布局
• VR&AR：Facebook推出VR社交应用，Baobab获优酷投资，天途有线与VR热播合作
• 互联网：乐视宣布生态战略进军美国市场，高通收购恩智浦

电视市场

• 电视剧：《麻雀》湖南卫视收视率2.31排名第一，《老九门》东方卫视收视率0.62排名第八
• 综艺节目：《喜剧总动员》浙江卫视收视率2.24，《快乐大本营》湖南卫视收视率1.36
• 网络播放量：《麻雀》网络点击16亿排名第一，《定制幸福》网络点击5,174万排名第八

风险提示

• 行业增长不达预期
• 政策监管的不确定性

附录：公告摘要

• 科达股份：2016Q3营收同增3.2倍至49亿元
• 联创互联：2016Q3营收同增1.1倍至6.5亿元
• 拓维信息：2016Q3营收同增64%至2.3亿元，净利同增90%至3,431万元
• 长城动漫：调整募集配套资金用途及发行数量
• 天神娱乐：撤回中止重大资产重组审查申请
• 中文传媒：转让艺融民生40%股权
• 天舟文化：股东袁雄贵增持公司股份
• 雷曼股份：成为中超联赛LED显示屏官方供应商
• 喜临门：控股股东股份被质押
• 共达电声：证监会终止其行政许可申请
• 美盛文化：非公开发行新增股份上市
• 天音控股：投资魅族
• 中南文化：投资奇树有鱼
• 华谊兄弟：出售掌趣科技股份
• 星美联合：三季报显示业绩下滑
• 巨龙管业：三季报显示营收增长
• 生意宝：三季报显示营收增长
• 上海钢联：设立铝电商平台
• 广西广电：三季度业绩快报显示营收增长
• 长江传媒：三季报显示营收增长
• 读者传媒：出资认购华龙证券股份
• 出版传媒：收购辽宁新华印务有限公司
• 光线传媒：股东质押股份
• 金亚科技：取得《增值电信业务经营许可证》

图表目录

• 图1：一周传媒行业市场表现回顾
• 图2：一周涨跌幅前十回顾
• 图3：2016年周电影票房变化趋势
• 图4：上周电影票房排行
• 图5：即将上映的影片
• 图7：卫视上周52城电视剧收视数据
• 图8：卫视上周52城综艺节目收视数据
• 图9：热播大剧网络播放量排行
• 图10：热播综艺网络播放量排行
• 图11：热播自制综艺播放量排行
• 图12：热播自制剧网络播放量排行

评级说明

• 行业评级：增持（维持）
• 公司评级标准：
  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5% - 20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5% ~ 5%之间
  • 减持：股价弱于基准5% - 20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

免责声明

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