20180323-广发证券-稀有金属行业周报-小金属跟踪（三十六）海绵钛价格上涨_10页_867kb

稀有金属行业-小金属跟踪（三十六）总结

核心内容

本报告分析了3月16日至3月22日期间小金属市场的价格变动情况，重点关注了锆、钛、锰、锗及钽、铟、镉、铋、锑、铌等金属的价格趋势。整体来看，部分金属价格呈现上涨态势，而电解锰价格下跌，其他金属价格保持稳定。同时，报告也提示了相关投资风险，并对重点公司进行了推荐。

主要观点

1. 锆市场

• 锆英砂价格维持：价格稳定在11500元/吨，港口库存环比下降1.98%。
• 供应紧张：受矿山检修影响，国际锆英砂供应紧张，价格坚挺。
• 关注标的：东方锆业。

2. 钛市场

• 钛精矿价格上涨：攀枝花钛精矿价格上涨2.24%至1370元/吨。
• 海绵钛价格上涨：0级海绵钛价格上涨2.63%至5.85万元/吨。
• 供需因素：中矿供应紧张，后期大气管控结束，钛白粉开工率将提升，预计精矿价格继续坚挺。
• 关注标的：宝钛股份、西部材料。

3. 锰市场

• 电解锰价格下跌：下跌2.83%至1.375万元/吨。
• 市场因素：供需格局不理想，钢厂及海外压价情绪增强。
• 关注标的：湘潭电化、红星发展。

4. 锗市场

• 锗锭价格稳定：维持在10500元/千克。
• 支撑因素：环保压力下锗厂复产缓慢，下游光纤、半导体、保健品等领域需求强劲，5G需求逐步兑现。
• 关注标的：驰宏锌锗、云南锗业。

5. 其他金属市场

• 氧化钽价格上涨：上涨1.08%至1875元/公斤。
• 铟价格上涨：上涨5%至2100元/千克。
• 铌价格上涨：上涨5.69%至650元/千克。
• 镉、精铋、锑价格保持稳定：镉锭稳定在1.94万元/吨，精铋保持在7.20万元/吨，锑保持在5.35万元/吨。

关键信息

• 行业评级：买入
• 报告日期：2018-03-23
• 风险提示：
  • 上游矿山产能释放超预期
  • 下游需求低预期导致金属价格波动
  • 宏观经济数据低预期风险

重点公司公告

总结

报告指出，近期小金属市场呈现分化趋势，部分金属如锆、钛、铟、铌等价格上涨，而电解锰价格下跌。价格上涨主要由供需紧张、环保影响及下游需求增强等因素驱动，价格下跌则受市场供需不匹配及海外压价影响。建议关注东方锆业、宝钛股份、西部材料、湘潭电化、红星发展、驰宏锌锗、云南锗业等公司。同时，报告提示了市场可能存在的价格波动风险及宏观经济不确定性。